يواجه الذهب اختباراً حاسماً عند مستوى 4000 دولار للأونصة، وسط تذبذب الأسعار وضغوط بيع مكثفة من مستشاري تداول السلع (CTA) والصناديق المنهجية، خاصة في الصين. رغم ذلك، يبقى الطلب المرن من البنوك المركزية عاملاً أساسياً يدعم السرد الصعودي للذهب.
تُظهر الأسواق أن مراكز مستشاري تداول السلع أصبحت قصيرة عبر جميع المؤشرات، مع قيام الصناديق المنهجية بعمليات بيع مكثفة، مما يزيد من الضغط على السعر. كما شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) عمليات تصفية مبكرة، خصوصاً في السوق الصيني، ما أضاف مزيداً من التحديات أمام الذهب.
مع ذلك، أظهرت الأسعار مرونة ملحوظة، حيث تعافت بسرعة نسبياً بعد التراجع تحت مستوى 4000 دولار، مما يعكس استمرار الطلب والدعم من البنوك المركزية التي تظل محركاً رئيسياً للصعود في ظل هذا النطاق السعري.
تغطية المراكز القصيرة وفرص الصعود
من المتوقع أن يبدأ مستشارو تداول السلع في تغطية مراكزهم القصيرة بمجرد تجاوز السعر مستوى 4092 دولاراً للأونصة، ما قد يشكل نقطة انطلاق جديدة للذهب نحو مستويات أعلى، مع استمرار الطلب المركزي والمرونة السعرية في السوق.
