شهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تراجعًا ملحوظًا يوم الجمعة بعد صدور تقرير الوظائف لشهر سبتمبر الذي أظهر ضعفًا غير متوقع في سوق العمل الأمريكي. هذا التطور يعزز التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف رفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل خلال أكتوبر.
انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو 6 نقاط أساس إلى 5.18%، بعد أن سجل أعلى مستوياته منذ عام 2002 خلال الأسبوع نفسه. كما تراجعت عوائد السندات لأجل 30 عامًا وعامين، حيث انخفض العائد لأجل 30 عامًا إلى 5.57% ولأجل عامين إلى 4.73%، وهو الأكثر حساسية لتحركات الفيدرالي.
أظهر تقرير مكتب إحصاءات العمل الأمريكي زيادة قدرها 29 ألف وظيفة فقط في الوظائف غير الزراعية خلال سبتمبر، مقابل توقعات بزيادة 84 ألف وظيفة، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2% مقارنة بـ4.1% سابقًا. كما تم تعديل بيانات أغسطس لتظهر زيادة أقل في الوظائف.
تعكس هذه البيانات ضعفًا في سوق العمل قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تثبيت أسعار الفائدة في أكتوبر، حيث تشير أداة “فيد ووتش” إلى احتمال 84% لعدم رفع الفائدة في الاجتماع المقبل.
توقعات الأسواق وتأثير البيانات على السياسة النقدية
تقول ليندسي روزن، رئيسة استثمارات الدخل الثابت متعدد القطاعات في جولدمان ساكس، إن رفع أسعار الفائدة هذا الشهر أصبح غير مرجح بسبب ضعف بيانات سوق العمل. ومع ذلك، لا تستبعد احتمال رفع الفائدة في ديسمبر إذا استمرت ضغوط الأسواق وارتفاع أسعار الطاقة.
على الصعيد العالمي، تراجعت عوائد السندات الحكومية في الاقتصادات الأوروبية الرئيسية بعد موجة بيع حادة، مع انخفاض عوائد السندات لأجل 10 سنوات بنحو 3 نقاط أساس.
يأتي هذا التراجع في العوائد بعد ارتفاعها مؤخراً بسبب المخاوف من استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة والتشديد النقدي من البنوك المركزية، ما عزز توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
