يحافظ الذهب على مكاسبه بالقرب من مستوى 4200 دولار للأونصة، مقتربًا من أعلى مستوى أسبوعي سجله مؤخرًا، في ظل تراجع الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد السندات الأمريكية. يأتي ذلك وسط رهانات مستمرة على رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ما يحد من تعافي المعدن النفيس من أدنى مستوياته خلال الشهرين الماضيين.
تراجع الدولار الأمريكي جاء متأثرًا بانخفاض عوائد السندات الأمريكية، مما ساعد على جذب المشترين للذهب لليوم الثاني على التوالي. في المقابل، يبقى التوتر الجيوسياسي وموقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد عوامل ضغط على تعافي الذهب، حيث يراقب المستثمرون عن كثب التطورات السياسية والاقتصادية.
توقعات رفع الفائدة وتأثيرها على الذهب
تتوقع مجموعة UOB استمرار مسار تشديد السياسة النقدية الأمريكية حتى أوائل 2027، مع رفعين إضافيين للفائدة في ديسمبر 2026 والربع الأول من 2027، ثم تثبيتها لبقية العام مع تراجع التضخم. ومع ذلك، تحذر المجموعة من مخاطر تشديد إضافي إذا استمر التضخم بسبب ارتفاع أسعار الطاقة والرسوم الجمركية والتطورات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
في الأجل القريب، من غير المتوقع أن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة برفع متتالي للفائدة في اجتماع أكتوبر المقبل، خاصة مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي، مما يعكس حذرًا سياسيًا في اتخاذ قرارات نقدية حاسمة.
التحليل الفني لزوج الذهب مقابل الدولار
يظل زوج الذهب/الدولار محصورًا ضمن نطاق تداول ضيق خلال الأسبوعين الماضيين، مع مقاومة قوية حول مستوى 4200 دولار. تشير مؤشرات الزخم مثل MACD ومؤشر القوة النسبية إلى تحسن في الزخم، لكن السعر لم يتمكن بعد من اختراق الحواجز الهيكلية العليا.
اختراق مستدام فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة ومستويات تصحيح فيبوناتشي قد يفتح الطريق نحو مستويات أعلى مثل 4320 و4409 دولار. على الجانب الآخر، يوفر مستوى 4104 دولار دعمًا أوليًا قد يجذب المشترين في حال حدوث تراجع.
