أعلنت شركة إثيريالايرز، المتخصصة في أبحاث إيثيريوم المؤسسية، عن أطروحة تتوقع أن يصل سعر إيثيريوم على المدى الطويل إلى أكثر من 250000 دولار لكل وحدة في حال تمكنت العملة من استيعاب العلاوة النقدية التي يحتفظ بها الذهب وبيتكوين حاليًا.
تقدر الشركة العلاوة النقدية المشتركة بين الذهب وبيتكوين بحوالي 31 تريليون دولار، موزعة على 121 مليون إيثيريوم متداولة، مشيرة إلى أن إيثيريوم يتفوق على كلا الأصلين في جميع المعايير عدا التاريخ الطويل.
إيثيريوم مقابل الذهب وبيتكوين
استندت إثيريالايرز في تحليلاتها إلى إطار عمل كارل منجر من القرن التاسع عشر الذي يحدد خصائص المال الجيد. وأكدت الأطروحة أن إيثيريوم يطابق أو يتفوق على الذهب وبيتكوين من حيث الندرة، والقابلية للتقسيم، والتنقل، والمتانة، ومقاومة الرقابة.
وأشار التقرير إلى انتقاد وارن بافيت للذهب عام 2011 بوصفه “غير منتج”، ووسع هذا الموقف ليشمل بيتكوين، معتبرًا أن كلا الأصلين يعانيان من عيب جوهري يتمثل في عدم قدرتهما على النمو أو التضاعف مع مرور الوقت.
يذكر التقرير أن المال المنتج سيتفوق على رأس المال الميت، وأن السؤال الحقيقي هو المدة التي سيستغرقها العالم لاكتشاف ذلك.
كما أبرز التقرير أن إيثيريوم هو أول أصل نقدي يمكن أن يتضاعف دون مخاطر الطرف المقابل، حيث يحقق حاليًا عائدات من 2% إلى 4% سنويًا من خلال الإصدار ورسوم المعاملات.
ويتمتع إيثيريوم بقيمة جوهرية دنيا مدعومة بالنشاط المالي على شبكته، وهو ما يميّزه عن الذهب وبيتكوين اللذين يعتمدان بشكل رئيسي على العلاوة النقدية.
الفجوة الأمنية والتكلفة
سلطت إثيريالايرز الضوء على وجود فجوة أمنية هيكلية بين شبكتي إيثيريوم وبيتكوين، حيث قدرت تكلفة استبدال جميع أجهزة تعدين بيتكوين بنحو 6,3 مليار دولار، مقارنة بحوالي 30 مليار دولار من إيثيريوم المحجوز الذي يضمن أمن شبكته.
وذكرت الشركة أن تكلفة الهجوم على شبكة إيثيريوم ترتبط مباشرة بقيمة السوق؛ فإذا تضاعفت القيمة السوقية لإيثيريوم، فإن تكلفة الهجوم تتضاعف أيضًا. على العكس، لا تمتلك بيتكوين آلية مماثلة، حيث تبقى تكلفة الهجوم ثابتة حتى يستثمر المعدنون في أجهزة إضافية، وهو أمر يعتمد على الجدوى الاقتصادية، مع الأخذ في الاعتبار التأثير السلبي لجدول التنصيف الذي يقلل العائدات كل أربع سنوات.
وأشار التقرير إلى أن بيتكوين تستهلك الطاقة بينما تستثمر إيثيريوم رأس المال بشكل منتج.
يختتم التقرير بالإشارة إلى أن الرقم المتوقع لسعر إيثيريوم يعتمد على قبول السوق له كمال، دون تقديم جدول زمني محدد.
أداء سعر إيثريوم الحالي
يتم تداول إيثريوم حاليًا قرب مستوى 2400 دولار، مع قيمة سوقية تبلغ حوالي 289 مليار دولار. وتعكس تقديرات إثيريالايرز ضمنيًا إمكانية ارتفاع السعر حوالي 105 مرات من هذا المستوى الحالي.
