يشهد قطاع الأسهم الأوروبية تحولاً إيجابياً في دورة الأرباح بعد ثلاث سنوات من الركود، وفقاً لبنك UBS الذي رفع توقعاته لنمو أرباح أوروبا لعام 2026 إلى 15%. ويعزى هذا التحسن إلى انتعاش التصنيع العالمي وتحسن الظروف المحلية الداعمة، مما يعزز التفاؤل بنمو مستدام في أرباح الشركات الأوروبية.
أوضح الاستراتيجيون في UBS أن انتعاش الأرباح لم يعد محصوراً بمجموعة ضيقة من الشركات القائدة، بل توسع ليشمل قطاعات أوسع مدفوعة بتحسن الطلب وليس فقط خفض التكاليف. كما تسارع نمو الأرباح باستثناء قطاع الطاقة إلى 11% على أساس سنوي في الربع الثاني، وهو أسرع وتيرة منذ عام 2022، مع ارتفاع الإيرادات بنسبة 8% خلال الفترة نفسها.
أربع فرص استثمارية رئيسية
حدد بنك UBS أربع فرص استثمارية بارزة في السوق الأوروبية. الأولى تشمل قطاعَي الصناعة وتكنولوجيا المعلومات، اللذين يستفيدان من الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتحول الكهربائي والأتمتة، مع تركيز قوي على شركات معدات أشباه الموصلات ومكونات مراكز البيانات.
الفرصة الثانية تتركز في البنوك الأوروبية التي تستفيد من ارتفاع الطلب على القروض ونشاط أسواق رأس المال، مع تحسن ملحوظ في نسب القروض إلى الودائع مما يمنحها مرونة مالية أكبر.
أما الفرصة الثالثة فهي الشركات الأوروبية الرائدة التي تستفيد من الاتجاهات الهيكلية مثل الصناعة 4.0 والإنفاق الدفاعي وإزالة الكربون، بينما تتمثل الفرصة الرابعة في الشركات السويسرية متوسطة الرسملة التي تجمع بين النمو الهيكلي والتقييمات المعقولة، مع توقعات بإعادة توازن مؤشر SMIM لتعزيز فرص الاستثمار.
كما أشار UBS إلى ارتفاع الإنفاق الدفاعي الأوروبي الذي يمثل دعماً هيكلياً للطلب، مع التزام أعضاء حلف الناتو بزيادة الإنفاق الدفاعي إلى 5% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2035، مما يعزز فرص النمو في هذا القطاع.
