أشار اقتصاديون في TD Securities، وهم أوسكار مونوز وإيلي نير، إلى أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) في الولايات المتحدة لشهر مايو/أيار سيُظهر تباطؤًا في التضخم لكنه سيبقى عند مستويات مرتفعة. ويتوقعان ارتفاع المؤشر بنسبة 0.23% على أساس شهري و2.8% على أساس سنوي.
كما يُتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 4.2% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات، مدفوعًا بتطبيع أسعار المأوى بعد الزيادة المؤقتة التي سجلها التقرير السابق، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار تذاكر الطيران والمخاطر الصعودية المرتبطة بأسعار النفط.
تفاصيل توقعات التضخم
يقول المحللان إن ارتفاع التضخم الأساسي في مايو يعود بشكل رئيسي إلى استقرار أسعار المأوى بعد الارتفاع المؤقت، مع تأثير مستمر لصدمة أسعار النفط التي تتسبب في زيادة أسعار الطاقة وخدمات النقل الجوي. ويتوقعان أن يكون قطاع السلع الأساسية باستثناء المركبات هو المصدر الرئيسي للزيادة في أسعار السلع، في حين ستعوض الانخفاضات في أسعار المركبات المستعملة جزءًا من هذا الارتفاع.
ويُتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 2.8% على أساس سنوي، مع زيادة التضخم الرئيسي بمقدار 0.4 نقطة مئوية ليصل إلى 4.2%. وأشارا إلى أن هناك مخاطر صعودية في حال كان تأثير انتقال أسعار وقود الطائرات إلى أسعار تذاكر الطيران أكبر من المتوقع.
توقعات القطاع السلعي والتحديات المستقبلية
تتوقع TD Securities زيادة متواضعة في أسعار السلع بنسبة 0.13% على أساس شهري في مايو، وهو مستوى يتوافق مع متوسط الثلاثة أشهر الماضية. ويُعزى جزء كبير من هذه الزيادة إلى السلع الأساسية باستثناء المركبات، مع مساهمة ملحوظة من السلع المنزلية والملابس.
ويُتوقع أن يصل التضخم الأساسي إلى ذروته لهذا العام عند 3.0% على أساس سنوي في يونيو/حزيران، مع استمرار تأثير صدمة أسعار النفط والتعريفات الجمركية المتبقية. ومع ذلك، يشير التقرير إلى أن الصراع المستمر في إيران يشكل خطرًا صعوديًا على هذه التوقعات. رغم ذلك، من المتوقع أن يشهد التضخم الأساسي تطبيعًا شهريًا في الربع الأخير من العام، دون تحقيق تقدم ملحوظ على أساس سنوي في عام 2026.
