يواصل بنك جولدمان ساكس تأكيد دعمه لأسهم الذكاء الاصطناعي رغم التحديات التي تفرضها الزيادة في عوائد السندات الحكومية. ويعزى هذا التفاؤل إلى الإنفاق الضخم المتوقع من قبل شركات الحوسبة السحابية على تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
توقع تيموثي مو، رئيس استراتيجية الأسهم لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في البنك، أن تصل استثمارات أكبر شركات الحوسبة السحابية إلى نحو 800 مليار دولار خلال العام الحالي، مع احتمال ارتفاعها إلى 1.2 تريليون دولار بحلول عام 2027.
ويعتبر جولدمان ساكس أن هذا الإنفاق الهائل يشكل دعمًا قويًا لشركات ومصنعي مكونات الذكاء الاصطناعي في آسيا، لا سيما في الأسواق التي تضم جزءًا كبيرًا من سلسلة توريد الرقائق والبنية التحتية لمراكز البيانات.
تقييمات الأسهم وتأثير ارتفاع عوائد السندات
يواجه قطاع أسهم النمو ضغوطًا بسبب ارتفاع عوائد السندات، التي تزيد من تكلفة التمويل وتقلل من القيمة الحالية للأرباح المستقبلية. ومع ذلك، يرى البنك أن نمو أرباح الشركات قد يخفف من تأثير هذه الضغوط.
وأشار مو إلى أن الأسهم الآسيوية تتداول عند نحو 10 مرات الأرباح، وهو مستوى قريب من الحد الأدنى لنطاقها التاريخي، مما يوفر دعمًا إضافيًا للتقييمات مقارنة بأسواق أخرى ذات تقييمات مرتفعة.
ويتوقع جولدمان ساكس استمرار تقلبات الأسواق حتى انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في نوفمبر المقبل، مع استمرار تأثير أسعار الطاقة والمخاطر الجيوسياسية، قبل أن يتحسن أداء الأسهم بدعم من نمو الأرباح وتحسن التقييمات بنهاية العام.
وتبقى المخاطرة الرئيسية أمام هذه النظرة هي احتمال استمرار ارتفاع عوائد السندات إلى مستويات قد تدفع شركات التكنولوجيا الكبرى إلى إعادة النظر في سرعة إنفاقها على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
