تراجعت أسهم شركة Tencent Holdings Ltd بشكل ملحوظ يوم الخميس، حيث انخفضت بنسبة 3.8% إلى 444 دولار هونغ كونغ، متأخرة عن مؤشر هانغ سنغ الذي لم يشهد تغيرًا يُذكر. جاء هذا التراجع بعد إعلان الشركة عن نتائج الربع الثاني التي أظهرت تباطؤًا في نمو الأرباح وتصاعدًا في التكاليف المرتبطة بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
بلغ صافي الربح العائد للمساهمين في الربع الثاني 56.0 مليار يوان صيني، بزيادة طفيفة بلغت 0.7% فقط، متخلفًا عن توقعات المحللين التي كانت عند 58.5 مليار يوان. في المقابل، نما الإيراد بنسبة 11% ليصل إلى 204.8 مليار يوان، متجاوزًا التوقعات بشكل طفيف مما يشير إلى استقرار نسبي في الأعمال الأساسية.
شهدت النفقات الرأسمالية ارتفاعًا حادًا إلى 52.8 مليار يوان خلال الربع، مقارنة بـ31.9 مليار في الربع الأول، نتيجة لتكثيف مشتريات الطاقة الحوسبية لدعم نماذج الذكاء الاصطناعي ومبادرات مثل WorkBuddy وCodeBuddy وWeixin. هذا الارتفاع في الإنفاق أدى إلى تدفق نقدي حر سلبي بلغ 13.8 مليار يوان.
تواصل Tencent استثماراتها المكثفة لبناء البنية التحتية اللازمة لتحويل استخدام نماذج الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات مستقبلية، حيث أطلقت النسخة الإنتاجية من نموذج Hy3 في يوليو، مع ملاحظة نمو متسارع في قاعدة مستخدمي WorkBuddy وCodeBuddy.
أداء الأعمال الأساسية وبرامج العائد للمساهمين
حافظت الأعمال الأساسية على أداء صحي نسبيًا، حيث ارتفع إيراد خدمات التسويق بنسبة 22% مدعومًا بأدوات الإعلان المعززة بالذكاء الاصطناعي، كما نما إيراد الألعاب المحلية بنسبة 17%. كذلك شهدت خدمات التقنية المالية والأعمال زيادة بنسبة 9% مدعومة بالطلب على الحوسبة السحابية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
رغم دورة الاستثمار المكثفة، واصلت Tencent برامج العائد للمساهمين بدفع 41.7 مليار يوان على شكل توزيعات أرباح نقدية في النصف الأول، مقارنة بـ37.7 مليار في العام السابق، بالإضافة إلى عمليات إعادة شراء وإلغاء الأسهم خلال الفترة ذاتها.
تظل Tencent في منافسة قوية مع شركات صينية أخرى مثل ByteDance وAlibaba في مجال الذكاء الاصطناعي، مما يضيف تحديات حول توقيت وحجم العوائد المتوقعة من هذه الاستثمارات.
