انكشاف بنوك وول ستريت على شركات الائتمان الخاص
<pأفصحت بنوك وول ستريت عن تعرضها لقروض بقيمة لا تقل عن 100 مليار دولار موجهة لشركات الائتمان الخاص، في ظل تزايد القلق بين المستثمرين حيال متانة هذا القطاع وجودة الأصول المقترضة. وأعلن بنك ويلز فارغو عن انكشافه على هذه الشركات بنحو 36.2 مليار دولار خلال الربع الأول من العام، بينما سجل سيتي غروب 22 مليار دولار من هذه القروض في الربع الرابع، مشيراً إلى عدم تسجيل أي خسائر ضمن هذه المحفظة حتى الآن.
من جهته، أفاد بنك جيه بي مورغان تشيس بأن حجم قروضه الممنوحة لشركات الائتمان الخاص بلغ 50 مليار دولار. وأكد الرئيس التنفيذي جيمي دايمون خلال اتصال مع المحللين أنه لا يشعر بقلق كبير حيال المخاطر الحالية التي تواجه البنوك نتيجة لهذا الانكشاف.
تقييم المخاطر والقطاعات المتأثرة
أوضح دايمون أن شركات الائتمان الخاص ستحتاج إلى تكبد خسائر كبيرة جداً قبل أن تؤثر هذه الخسائر على البنوك، معتبراً أن الضغوط الحالية قد تستدعي اتخاذ بعض الإجراءات لكنه لا يرى تهديداً مباشراً. ويأتي هذا في ظل زيادة التدقيق على جودة القروض الممنوحة لشركات مالية غير مصرفية، خصوصاً تلك المرتبطة بقطاع الذكاء الاصطناعي وتطوير البرمجيات.
تشكل الشركات العاملة في مجالات خدمات الأعمال والبرمجيات والرعاية الصحية نحو نصف الضمانات التي يقدمها ويلز فارغو، مع استحواذ شركات البرمجيات على 17% منها. ويستطيع البنك تعديل هوامش القروض في أكثر من 98% من الصفقات إذا تدهور الأداء الائتماني للأصول، مع هامش حماية يبلغ حوالي 40%، ما يعني تحمل الصناديق المقترضة نحو 40% من الخسائر قبل تسجيلها على البنك.
أشار ويلز فارغو إلى أن حوالي 8 مليارات دولار من القروض مُنحت لشركات تطوير الأعمال التي تمثل جزءاً من محفظة القروض المالية غير المصرفية التي بلغت قيمتها 210.2 مليار دولار حتى 31 مارس. وشهدت شركات تطوير الأعمال ضغوطاً متزايدة مؤخراً بسبب المخاوف المتعلقة بالتقييمات وتأثير الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى ارتفاع طلبات الاسترداد من بعض الشركات المرتبطة بها مثل بلو أول كابيتال وأبولو غلوبال مانجمنت.
في المقابل، أكد سيتي غروب أن أقل من 1% من قروضه الموجهة للمؤسسات المالية غير المصرفية مخصصة لشركات تطوير الأعمال، مع وجود إجمالي قروض يصل إلى 118 مليار دولار في نهاية العام الماضي.
يمتلك ويلز فارغو أكبر حصة من القروض الممنوحة للشركات المالية من مديري الأصول والصناديق، ويشمل ذلك خطوط الاكتتاب لشركات الأسهم الخاصة المدعومة عادةً بالتزامات شركائها محدودي المسؤولية. سجل هذا القطاع نمواً سريعاً بنسبة 42% في 2025، مع تسجيل مليون دولار فقط من القروض غير المدرَجة أو المحتمل تعثرها.
كما يقدم البنك قروضاً لشركات مالية أخرى في قطاعي المستهلك والعقارات، حيث ارتفعت القروض غير المدرَجة إلى 245 مليون دولار في 2025 مقارنة بـ 24 مليون دولار في 2024.
يختلف تصنيف ويلز فارغو لهذه القروض عن التقارير التنظيمية، إذ ألزم المنظمون البنوك منذ نحو عام بالإفصاح عن قروضها للمؤسسات المالية غير الإيداعية، وهي فئة واسعة تشمل مؤشرات ترابط البنوك مع سوق الائتمان الخاص من خلال قروض المؤسسات المالية غير الإيداعية إلى وسطاء ائتمان الأعمال.
