يعتقد بنك سيتي غروب أن بطولة كأس العالم لكرة القدم لعام 2026 ستساهم في تقليل تقلبات سوق السندات الأميركية والأوروبية خلال فترة انعقادها، مما قد يخفف من مخاوف المتداولين بشأن ارتفاع التقلبات هذا الصيف.
وفي مذكرة صادرة بتاريخ 8 يونيو، أشار فريق استراتيجي يقوده مايك تشانغ إلى أن البيانات التاريخية تظهر انخفاضاً أو استقراراً في تقلبات أسعار الفائدة قصيرة الأجل في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو خلال فترة المونديال، وهو ما يعزز توقعات البنك بانحسار التقلبات على المدى القصير.
ويؤكد استراتيجيون البنك على أن حركة عوائد السندات في الفترة الممتدة بين سنتين و10 سنوات تكون عادة أكثر استقراراً مقارنة مع التوقعات الحالية للسوق خلال الشهر القادم.
وبناءً على ذلك، أوصى البنك بتنفيذ استراتيجية استثمارية تعتمد على تقليل تقلبات منحنى العائد عبر استخدام عقود الخيارات، مع استمرار تفضيل اتخاذ مراكز مدينة على تقلبات منحنى العائد خاصة مع اقتراب انطلاق البطولة.
تأثير العطلات والمونديال على الأسواق
عادةً ما تشهد الأسواق المالية في نصف الكرة الشمالي تراجعاً في التقلبات خلال فصل الصيف نتيجة توجه المستثمرين لقضاء الإجازات وانخفاض حجم التداول، وقد يؤدي انشغال المتداولين بمتابعة مباريات كأس العالم التي تقام من 11 يونيو إلى 19 يوليو إلى سحب سيولة إضافي من الأسواق.
دور الاحتياطي الفيدرالي في استقرار السوق
انخفض مؤشر “ICE BofA MOVE”، وهو المؤشر الرئيسي لتقلبات سوق السندات، منذ ذروته في مارس، ولا يزال أقل من مستوياته قبل عام، مما يشير إلى استقرار نسبي في أسعار الفائدة ضمن نطاق محدود.
وعلى الرغم من حالة عدم اليقين الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط، يتوقع البنك بقاء تقلبات أسعار الفائدة قصيرة الأجل عند مستويات منخفضة، مستنداً إلى النهج التدريجي الذي يتبعه الاحتياطي الفيدرالي في السياسة النقدية والذي يساهم في الحد من تحركات السوق.
ويشير البنك إلى أن تقرير أسعار المستهلكين الأميركي المرتقب قد يسبب بعض التقلبات المؤقتة، لكنه يتوقع أن تتبعها فترة من الهدوء النسبي تمتد لشهر.
