تستمر أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية، ممثلة بمؤشر TTF، في الارتفاع مدعومة بانخفاض المخزونات وتعطل تدفقات الغاز الطبيعي المسال من منطقة الخليج. وتبقى المخاطر الهيكلية في الأسعار قائمة بسبب غياب تقدم ملموس في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران.
تُتوقع أن يبلغ متوسط سعر TTF لعام 2026 نحو 60 يورو لكل ميغاواط ساعة في الربع الرابع، في حين أن التوقع الأساسي لعام 2027 هو 42 يورو لكل ميغاواط ساعة. ومع ذلك، فإن الأضرار المحتملة للبنية التحتية قد تدفع الأسعار إلى نطاق 50-60 يورو خلال معظم العام المقبل.
مخاطر مضطربة في مضيق هرمز وتأثيرها على السوق
تترك المخاطر المرتبطة بمضيق هرمز أسواق الغاز في حالة ترقب، حيث لا يتعلق الأمر فقط بمرور السفن العرضية، بل بإمكانية التوصل إلى إطار تفاوضي مستقر يعيد صادرات الغاز الطبيعي المسال القطرية بشكل مستدام.
في ظل غياب مفاوضات فعالة بين الولايات المتحدة وإيران، لن تشهد تدفقات الغاز الطبيعي المسال من الخليج زيادة ذات معنى، مما يستمر في إبقاء أوروبا في منافسة على الإمدادات الهامشية من الأطلسي مع مخزونات منخفضة وطلب شتوي متزايد.
أي تقدم مؤقت في فتح ممرات عبر هرمز قد يؤدي إلى عمليات بيع قصيرة الأجل، لكن الاتفاق السياسي الموثوق هو الوحيد القادر على إزالة علاوة المخاطر الهيكلية من أسعار الغاز الأوروبية.
