شهدت صناديق التحوط العالمية خسائر حادة خلال أكتوبر، مع اتساع موجة بيع أسهم التكنولوجيا وتصاعد المخاوف المتعلقة بالإنفاق الضخم على تقنيات الذكاء الاصطناعي. وأظهرت بيانات “غولدمان ساكس” ضغوطًا متزامنة على استراتيجيات استثمارية رئيسية، مما يعكس هشاشة المراكز المرتبطة بأسهم التكنولوجيا.
في 22 أكتوبر، سجلت ثلاث استراتيجيات رئيسية خسائر تجاوزت 1% لكل منها، شملت صناديق الأسهم القائمة على التحليل الأساسي والشراء والبيع على المكشوف، والصناديق المعتمدة على الأنظمة الآلية، بالإضافة إلى الصناديق متعددة الاستراتيجيات. وهذه هي المرة الأولى منذ جائحة كوفيد التي تتكبد فيها هذه الاستراتيجيات خسائر بهذا الحجم في يوم واحد.
جاءت موجة البيع بعد إعلان شركة “ميتا” عن خطط لإصدار فئة جديدة من الأسهم لا تمنح حق التصويت، مما أثار مخاوف المستثمرين. وانخفض سهم الشركة بنسبة 7%، مسجلاً أكبر تراجع منذ يوليو، كما تراجع سهم “إنفيديا” بنسبة 4%، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.6%، في أكبر هبوط يومي منذ يونيو.
امتدت الضغوط إلى الأسواق الآسيوية، من كوريا الجنوبية إلى الصين، مع ارتفاع أسعار النفط وتجدد القلق بشأن حجم الإنفاق الرأسمالي اللازم لتطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي. وأدت الخسائر في الصفقات المزدحمة إلى تقليص المستثمرين للرافعة المالية وخفض انكشافهم على الأصول عالية المخاطر.
وفقًا لتقديرات “غولدمان ساكس”، تراجعت صناديق التحوط المعتمدة على التحليل الأساسي بنسبة 3.8% منذ بداية أكتوبر، رغم احتفاظها بمكاسب بلغت 8.8% منذ مطلع العام. وكان الأداء تحت ضغط خسائر الأسهم الصينية وأسهم التكنولوجيا، إلى جانب تصفية مراكز بيع على المكشوف.
وتعد صناديق التكنولوجيا والأسواق الآسيوية من الأكثر تضررًا خلال أكتوبر حتى يوم 22، بخسائر بلغت نحو 10% و9% على التوالي. وتعكس هذه التطورات مخاطر تركز الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي، حيث أصبحت مجموعة محدودة من الشركات محركًا رئيسيًا لعوائد عدد من الصناديق.
مع تراجع الأسهم وتقلص الرافعة المالية، تتزايد الضغوط على المستثمرين لإعادة تقييم مراكزهم وإدارة مخاطرهم في سوق تتسع فيها رهانات التكنولوجيا.
