أفاد المجلس العالمي للاستثمار في البلاتين بأن النزاع في إيران تسبب في تسجيل سوق البلاتين لأول فائض ربع سنوي خلال ستة أرباع، من يناير إلى مارس، وسط تراجع الطلب الاستثماري وارتفاع توقعات التضخم وأسعار الفائدة بسبب صعود أسعار الطاقة.
شهد البلاتين ارتفاعًا حادًا بنسبة 127% في المعاملات الفورية عام 2025، حيث وصل إلى مستوى قياسي عند 2919 دولارًا للأونصة في يناير. ثم انخفض إلى نحو ألفي دولار بعد أن فقد الذهب زخم الارتفاع، ومع اندلاع الحرب في الشرق الأوسط في نهاية فبراير، اضطر المستثمرون الباحثون عن سيولة إلى بيع المعادن النفيسة لتغطية مراكزهم.
تغيرات في العرض والطلب خلال الربع الأول
سجلت سوق البلاتين فائضًا قدره 268 ألف أونصة في الربع الأول مقارنة بعجز بلغ 658 ألف أونصة في الفترة نفسها من 2025. وانخفض الطلب بنسبة 31% على أساس سنوي ليصل إلى 1.5 مليون أونصة، مع خروج صافي تدفقات استثمارية بقيمة 225 ألف أونصة، إلى جانب ضعف استهلاك قطاعي السيارات والمجوهرات.
في المقابل، ارتفع إجمالي المعروض بنسبة 18% إلى 1.7 مليون أونصة، مسجلاً زيادة ملحوظة مقارنة بعام 2025 الذي شهد تقليص الإمدادات بسبب الفيضانات في جنوب أفريقيا. وأوضح المجلس، الذي يستند إلى بيانات شركة ميتالز فوكس، أن إنتاج المناجم ارتفع بنسبة 22%، بينما أدت الأسعار المرتفعة إلى زيادة إعادة التدوير بنسبة 7%.
توقعات السوق لعام 2026
رغم الفائض الحالي، أكد المجلس أن سوق البلاتين ما زالت متجهة نحو تسجيل عجز للسنة الرابعة على التوالي في 2026، مع رفع تقدير العجز السنوي إلى 297 ألف أونصة بدلاً من 240 ألف أونصة التي كانت متوقعة قبل شهرين.
يتوقع المجلس ثبات إنتاج المناجم طوال عام 2026، مع زيادة بنسبة 9% في إعادة التدوير، ما يرفع إجمالي المعروض بنسبة 2% إلى 7.4 مليون أونصة. في المقابل، من المتوقع أن ينخفض الطلب بنسبة 9% إلى 7.7 مليون أونصة، مدفوعًا بانخفاضات قدرها 12% و54% في الطلب على المجوهرات والاستثمار، على التوالي، بالإضافة إلى تراجع بنسبة 2% في طلب قطاع السيارات.
لتغطية العجز المتوقع، ستنخفض المخزونات فوق سطح الأرض بنسبة 15% إلى 1.7 مليون أونصة، وهو ما يعادل أقل من ثلاثة أشهر من الطلب العالمي.
