أشار لويد تشان من MUFG إلى أن تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المرتقب سيُظهر تباطؤاً معتدلاً في وتيرة التوظيف، مقارنة بالزيادة التي بلغت 115 ألف وظيفة في أبريل. ويأتي ذلك في ظل توقعات إجماع عند 88 ألف، تعكس بالفعل ضعفاً في النمو المتوقع.
يظل مؤشر الدولار DXY مستقرًا فوق مستوى 99.00، حيث شهدت مراكز الشراء الصافية على الدولار إعادة بناء منذ منتصف مايو، بعد فترة قصيرة من التراجع المعتدل. وأوضح تشان أن مراكز التداول لا تبدو متضخمة، بينما يظل الدولار أضعف مما تشير إليه مراكز التداول.
توازن المخاطر في سوق الوظائف
بعد قراءة أبريل التي سجلت 115 ألف وظيفة، يتوقع التقرير القادم تباطؤًا معتدلاً بدلاً من تراجع حاد. وبما أن توقعات السوق عند 88 ألف وظيفة تعكس ضعفاً، فإن مخاطر انخفاض الوظائف غير الزراعية NFP تم تسعيرها إلى حد كبير، مما يحافظ على توازن ملف المخاطر بشكل عام.
ارتفعت مطالبات البطالة الأولية إلى متوسط 215 ألف طلب في مايو مقارنة بـ 208 آلاف في أبريل، مما يعكس بعض الضغوط في سوق العمل.
وفي تقرير ADP، شهد التوظيف تحسناً طفيفاً إلى 122 ألف وظيفة في مايو مقابل 105 آلاف في أبريل، في حين ظل مؤشر التوظيف في قطاع الخدمات ISM ثابتًا عند 47.9 في مايو مقارنة بـ 48.0 في أبريل.
توقعات البنك المركزي وتأثير التقرير
في ظل هذه الخلفية المتوازنة للمخاطر، من غير المتوقع أن يؤدي تقرير الوظائف المعتدل أو الأقل قليلاً من التوقعات إلى تعديل كبير في توقعات تشديد السياسة النقدية من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي. ويظل السوق متوقعاً ارتفاعاً مستداماً في قيمة الدولار الأمريكي بناءً على نتائج تقرير الوظائف غير الزراعية.
