تستعد أسواق العملات الرقمية اليوم، 30 يناير 2026، لانتهاء صلاحية خيارات بقيمة إجمالية تبلغ 8.8 مليار دولار، موزعة بين بيتكوين وإيثيريوم، في أول انتهاء شهري للخيارات خلال هذا العام.
تتركز معظم هذه الخيارات على عملة بيتكوين التي تمثل 7.54 مليار دولار من القيمة الاسمية، بينما تشكل خيارات إيثيريوم 1.2 مليار دولار إضافية. ويتداول سعر بيتكوين حاليًا عند 82,761 دولارًا، منخفضًا بشكل ملحوظ عن مستوى الحد الأقصى للألم البالغ 90,000 دولار، الذي لم تتمكن العملة الرقمية من استعادته حتى الآن.
تشير بيانات السوق إلى وجود تموضع صعودي هيكلي رغم الانخفاض، حيث يبلغ حجم مراكز العقود المفتوحة للشراء 61,437 عقدًا مقابل 29,648 عقدًا للبيع، ما يجعل نسبة البيع إلى الشراء (PCR) تصل إلى 0.48. ويبلغ إجمالي العقود المفتوحة في خيارات بيتكوين 91,085 عقدًا، مما يعكس حجم الرافعة المالية والتموضع قبيل انتهاء العقود.
زيادة الحذر وسط طلب متصاعد على الحماية
رصد محللو منصة ديربيت تصاعدًا في السلوك الدفاعي للمتداولين مع اقتراب انتهاء العقود. وأوضحوا أن الطلب على الحماية من الهبوط قد ارتفع بشكل ملحوظ، مما يعكس حذر المتداولين رغم بقاء التموضع مائلًا نحو الصعود.
وأشار المحللون إلى أن انتهاء صلاحية الخيارات قد يؤدي إلى تحركات ملحوظة حول المستويات الرئيسية، خاصة في مناطق الألم، حيث تميل الأسعار إلى الاقتراب من هذه المستويات مع اقتراب موعد الانتهاء.
أما بالنسبة لإيثيريوم، فيتداول السعر حاليًا عند 2,751 دولارًا، أقل من مستوى الحد الأقصى للألم البالغ 3,000 دولار. ويبلغ إجمالي العقود المفتوحة في خيارات إيثيريوم 439,192 عقدًا، منها 257,721 عقدًا للشراء و181,471 عقدًا للبيع. وتعكس نسبة البيع إلى الشراء البالغة 0.70 تموضعًا أكثر توازنًا مقارنة ببيتكوين، مع استمرار الحذر في السوق.
تراجع التقلبات ومخاطر السيولة قبيل انتهاء الخيارات
تشهد الأسواق انخفاضًا تدريجيًا في التقلبات الضمنية، مما يعزز حالة التماسك في أسواق العملات الرقمية. وأكد محللو Greeks.live أن اليوم يمثل أول انتهاء شهري للخيارات في 2026، مع انتهاء أكثر من 25% من المراكز في الخيارات.
لم يشهد السوق تغيرات كبيرة بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تعديل، مع استمرار انخفاض التقلبات الضمنية. ويعكس سعر بيتكوين هذا الاستقرار، لكنه لا يزال يواجه مقاومة قوية عند مستوى 90,000 دولار.
في ظل غياب عوامل حاسمة لكسر هذا الجمود، قد يكون انتهاء صلاحية الخيارات المحفز الرئيسي لتحركات السعر في الفترة المقبلة. ومع ذلك، تزداد المخاطر تحت السطح، حيث تشير عمليات التدفق المؤسسية الكبيرة نحو البورصات إلى ضغوط متزايدة على السيولة.
كما تراجعت الأسهم الأمريكية المرتبطة بالعملات الرقمية، ما ساهم في تحول المزاج تدريجيًا نحو التشاؤم. وترافق ذلك مع تصاعد مشاعر الخوف وعدم اليقين وسط التوترات الجيوسياسية، حيث زادت المشاعر السلبية بشكل مستمر.
استعدادًا لقرار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، اتجه بعض المتداولين إلى تحوط تقلبات المدى القصير عبر شراء الحماية ضد الهبوط، وهو توجه استمر حتى بعد تثبيت أسعار الفائدة.
يبدو أن المتداولين يستعدون لاحتمال حدوث تقلبات قصيرة الأجل حول تاريخ انتهاء الخيارات، مع تحوطهم ضد مخاطر الهبوط وانتظارهم لكسر واضح لنطاق بيتكوين بين 80,000 و90,000 دولار.
