يواجه اليورو ضغوطًا هبوطية متزايدة نتيجة اضطرابات مستمرة في سوق السندات الفرنسية، مما يضيف علاوة مخاطر مالية ويؤدي إلى إعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي.
تشير التحليلات إلى أن فروق المقايضة الحالية تعكس مستويات تاريخية مرتبطة بضعف زوج اليورو مقابل الدولار، مع توقع محدود لارتداد مستدام في قيمته.
تأثير سوق السندات الفرنسية على اليورو
بدأ اليورو الأسبوع متراجعًا ضمن عملات مجموعة العشر، متأثرًا بشكل مباشر بإضافة علاوة مخاطر مالية نتيجة الاضطرابات في سوق السندات الفرنسية، وكذلك بشكل غير مباشر عبر تخفيض توقعات رفع أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي.
شهدت توقعات رفع الفائدة في اجتماع مارس تراجعًا من 80 نقطة أساس إلى 45 نقطة أساس، وهو ما انعكس في فروق سعر المقايضة لمدة عامين بين اليورو والدولار، التي وصلت إلى مستويات لم تُسجل منذ أغسطس 2025.
آفاق زوج اليورو/دولار
رغم بعض الارتياح المؤقت في سوق السندات الفرنسية الذي دفع الزوج للارتفاع فوق 1.1200، إلا أن الثقة في استمرار هذا الارتداد تبقى ضعيفة.
تُبقي علاوة المخاطر المالية المحدودة المجال مفتوحًا أمام الزوج لاختبار مستويات 1.1100 أو حتى 1.1000 في حال تفاقمت الضغوط، مع ترقب الأسواق لتفاصيل الميزانية المضادة التي قد تعلنها مارين لوبان.
