يواجه سهم شركة إنفيديا ضغوطاً ملحوظة قبل إعلان نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027، المقرر بعد إغلاق جلسة الأربعاء 26 أغسطس، وذلك بعد تراجع السهم لسبع جلسات متتالية، في أطول سلسلة خسائر منذ عام 2022، رغم ارتفاعه بنحو 11.7% منذ بداية 2026.
تكتسب النتائج المرتقبة أهمية كبيرة، حيث لم تعد إنفيديا مجرد شركة رقائق، بل أصبحت مؤشراً رئيسياً على قوة الإنفاق العالمي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويتوقع المحللون أن تقفز إيرادات الربع الثاني إلى حوالي 92.2 مليار دولار، ما يقارب ضعف مستواها قبل عام، مدعومة بشكل رئيسي من مبيعات مراكز البيانات.
كما تتركز الأنظار على توقعات الشركة للربع الثالث، التي تشير إلى إيرادات متوقعة تبلغ نحو 104.2 مليار دولار، مما يعكس تفاؤلاً كبيراً بشأن استمرار الطلب على تقنيات الذكاء الاصطناعي.
أداء إنفيديا السابق ودور الذكاء الاصطناعي
حققت إنفيديا في الربع الأول من السنة المالية 2027 إيرادات قياسية بلغت 81.6 مليار دولار، بزيادة 85% على أساس سنوي، مع ارتفاع إيرادات مراكز البيانات بنسبة 92% إلى 75.2 مليار دولار، وهامش ربح إجمالي بلغ 74.9% وفق معايير المحاسبة الأميركية.
كما كانت السنة المالية 2026 قوية للغاية، حيث سجلت الشركة إيرادات سنوية بلغت 215.9 مليار دولار، بزيادة 65%، مع وصول إيرادات الربع الرابع إلى 68.1 مليار دولار، مما يعكس قوة الطلب المتزايد على منتجاتها.
التحديات والمخاطر المستقبلية
يراهن المستثمرون على استمرار دورة تحديث مراكز البيانات مع انتقال العملاء تدريجياً إلى منصات إنفيديا الجديدة، وعلى رأسها نظام «فيرا روبن» المتوقع بدء شحناته خلال الخريف، مما يجعل تعليقات الإدارة بشأن الإنتاج والطلب محوراً حاسماً في تقييم السهم.
في المقابل، تواجه الشركة تحديات تتمثل في ارتفاع تكلفة مكونات خوادم الذكاء الاصطناعي، خصوصاً الذاكرة، حيث أبلغت إنفيديا عملاء رئيسيين بزيادات تتجاوز 15% في أسعار بعض الأنظمة المجهزة برقائق الذكاء الاصطناعي، مما قد يؤثر على الشحنات المقررة في 2027.
كما يراقب المستثمرون المنافسة المتزايدة من شركات مثل AMD وBroadcom، إلى جانب المخاوف المتعلقة باستدامة الإنفاق الضخم على مراكز البيانات، وتساؤلات حول نماذج تمويل بعض مشاريع الذكاء الاصطناعي ودور إنفيديا في دعم عملائها وشركائها.
