تُعتبر الرافعة المالية (Leverage) واحدة من أكثر الأدوات جذباً للمتداولين في الأسواق المالية، حيث تسمح لهم بالتحكم في صفقات أكبر من رأس المال الفعلي المودع. على سبيل المثال، إذا كانت الرافعة 1:100، فهذا يعني أن المتداول يمكنه فتح صفقة بقيمة 100,000 دولار برصيد 1,000 دولار فقط. لكن، يطرح الكثير من المستثمرين المسلمين سؤالاً مهماً: هل استخدام الرافعة المالية حلال أم حرام؟ وهل يمكن استخدامها بطريقة متوافقة مع الشريعة الإسلامية؟
ما هي الرافعة المالية؟
الرافعة المالية ببساطة هي قرض مؤقت يقدمه الوسيط للمتداول لتمكينه من فتح صفقات أكبر من حجم حسابه. لكنها تختلف عن القروض التقليدية، حيث لا يحصل المتداول على أموال في حسابه بشكل مباشر، بل يحصل على قدرة تداولية أكبر فقط.
على سبيل المثال:
إذا كان لديك 1,000 دولار وتستخدم رافعة 1:10، يمكنك التداول بما يعادل 10,000 دولار.
المكسب والخسارة يُحسبان على المبلغ الكامل (10,000$)، وليس على رأس المال فقط.
ما هي الإشكالية الشرعية في الرافعة المالية؟
الإشكال الرئيسي عند استخدام الرافعة المالية هو مسألة القرض والفائدة (الربا)، حيث إن بعض شركات الوساطة تضيف فوائد تبييت (Swap) على الصفقات المفتوحة لليوم التالي، وهذه الفوائد تُعتبر ربوية محرمة شرعاً، إذن يمكن تلخيص المشكلة في نقطتين أساسيتين:
- اعتبار الرافعة قرضاً من الوسيط للمتداول.
- وجود فوائد على الصفقات المبيتة إذا لم يتم إغلاقها في نفس اليوم.
كيف يمكن جعل الرافعة المالية متوافقة مع الشريعة؟
لحسن الحظ، وفرت بعض شركات الوساطة ما يسمى بـ حسابات التداول الإسلامية (Islamic Accounts)، والتي تسمح باستخدام الرافعة المالية دون مخالفة الشريعة من خلال:
- إلغاء فوائد التبييت (Swap-free): بحيث لا يدفع المتداول أي فوائد على الصفقات المفتوحة لليوم التالي.
- الاكتفاء بالعمولات أو الفروقات السعرية (Spread): حيث يربح الوسيط من فرق السعر بين البيع والشراء بدلاً من الفائدة.
- التعامل الشفاف: حيث توضح الشركة للمتداول جميع الرسوم المطبقة بشكل عادل بعيدًا عن الممارسات الربوية.
بهذا الشكل، تصبح الرافعة المالية مجرد أداة لتكبير حجم الصفقة، وليست قرضاً بفائدة، مما يجعلها جائزة شرعاً.
فوائد استخدام الرافعة المالية بطريقة شرعية
استخدام الرافعة المالية من خلال الحسابات الإسلامية يقدم عددًا من الفوائد المهمة:
- الاستثمار بمبالغ صغيرة: تمكّنك من دخول صفقات أكبر دون الحاجة لرأس مال ضخم.
- زيادة فرص الأرباح: حيث تتضاعف المكاسب مع تحركات السوق.
- إدارة مرنة لرأس المال: تسمح بتنويع الصفقات والحد من المخاطر.
- التوافق مع الشريعة: يضمن المتداول أن جميع معاملاته خالية من الفوائد الربوية.
المخاطر المرتبطة بالرافعة المالية
رغم مزاياها، يجب التنويه أن الرافعة المالية سلاح ذو حدين، فهي قد تضاعف الأرباح لكنها أيضاً تضاعف الخسائر. أهم المخاطر التي يجب الانتباه إليها:
- زيادة احتمالية خسارة رأس المال بسرعة كبيرة.
- التقلبات الحادة قد تؤدي إلى تصفية الحساب (Margin Call).
- الإفراط في استخدامها يؤدي إلى تداول متهور.
لذلك، يجب استخدام الرافعة بحذر شديد، مع إدارة صارمة لرأس المال وخطة تداول واضحة.
ما رأي العلماء في الرافعة المالية؟
آراء الفقهاء المعاصرين حول الرافعة المالية تباينت، لكن الغالبية اتفقوا على أن:
- الرافعة المالية في حد ذاتها جائزة إذا لم تتضمن فوائد ربوية أو شروطًا محرمة.
- المشكلة تظهر مع فوائد التبييت (Swap) أو الشروط المجحفة التي تفرضها بعض الشركات.
بالتالي، الحسابات الإسلامية التي تلغي الفوائد وتوضح الرسوم تعتبر حلاً شرعياً لاستخدام الرافعة.
الخاتمة
يمكن القول إن استخدام الرافعة المالية بحد ذاته ليس محرماً، ولكن المحظور هو ارتباطها بالفوائد الربوية أو الشروط المخالفة للشريعة. لذا، الحل الأمثل هو فتح حساب تداول إسلامي لدى وسيط موثوق يلتزم بالشفافية ويلغي فوائد التبييت. بهذه الطريقة، يستطيع المتداول المسلم الاستفادة من قوة الرافعة المالية لتعظيم فرصه الاستثمارية، مع الالتزام بضوابط الشريعة الإسلامية وتجنب أي شبهات ربوية.
