شهدت عوائد سندات الحكومات في منطقة اليورو استقراراً دون تغيير يُذكر، حيث بقيت تكاليف الاقتراض الألمانية القياسية قرب أدنى مستوياتها في أكثر من شهر ونصف، في ظل تراجع حاد ومستمر في أسعار النفط الخام العالمية. هذا التراجع وفّر دعماً انكماشياً قوياً لأسواق الدخل الثابت قبيل صدور تقرير التضخم الأمريكي الحاسم.
ظل عائد السند الألماني القياسي لأجل 10 سنوات مستقراً عند 3.253% بعد أن هبط إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ستة أسابيع. كما استقر عائد السند الألماني لأجل عامين عند 2.979%، مع تريث المتداولين وعدم اتخاذ مراكز جديدة في ظل حالة عدم اليقين.
تراجعت العقود الآجلة للنفط الخام بنسبة 1% إضافية لتصل إلى 91.56 دولار للبرميل، مسجلة أدنى مستوياتها منذ مطلع سبتمبر، وبوضوح دون مستوى 100 دولار النفسي. جاء هذا الهبوط في ظل تسارع موجة البيع في قطاع الطاقة مع آمال المستثمرين في إجراء محادثات دبلوماسية محتملة بين الولايات المتحدة وإيران، مما خفّف من التهديد المباشر لتوسع الصراع في منطقة الخليج.
تأثير تراجع النفط على سوق السندات الأوروبية
يُعد انخفاض تكاليف مدخلات الطاقة تحولاً جوهرياً لمتداولي السندات الأوروبية، حيث كانت أسعار النفط المرتفعة خلال أكتوبر تهدد بضغط هوامش الشركات وزعزعة توقعات التضخم، مما زاد الضغط على البنك المركزي الأوروبي للحفاظ على تكاليف الاقتراض مرتفعة رغم تباطؤ الاقتصاد الإقليمي. مع تراجع النفط، بدأ هذا الضغط التضخمي يتلاشى بسرعة، مما منح مشتري السندات طويلة الأجل الثقة للإبقاء على العوائد قرب أدنى مستوياتها الأخيرة.
ترقب بيانات التضخم الأمريكي وتأثيرها على الأسواق
على الرغم من الارتياح الناتج عن تراجع أسعار الطاقة، أحجم متداولو السندات الأوروبية عن اتخاذ مراكز جديدة بقوة، في انتظار صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر. وتُظهر التوقعات ارتفاعاً معتدلاً في الأسعار، لكن بمستويات قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ إجراءات إضافية.
بعد تقرير الوظائف الأمريكي القوي الأسبوع الماضي، أعادت أسواق الدخل الثابت تسعير توقعات رفع الفائدة الأمريكية، مع احتمال مرتفع لرفع الفائدة الشهر المقبل. وإذا جاءت بيانات التضخم أعلى من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة الضغوط على سندات الخزانة الأمريكية وارتفاع تكاليف الاقتراض الأوروبية.
حتى تتضح بيانات التضخم الأمريكية مسار أسعار الفائدة عبر الأطلسي، تبدو أسواق السندات الأوروبية مكتفية بالتحرك ضمن نطاق ضيق ودفاعي خلال هذه الفترة.
