يقدم محللو سوسيتيه جنرال رؤى جديدة حول توقعات التضخم من خلال تحليل أسعار النفط الخام والديزل، حيث يستخدمون بيانات أسعار خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط (WTI) وهوامش التكرير لبناء مسارات سعرية تمتد لـ12 شهراً. هذه الطريقة تسمح لهم بتقدير مفاجآت مؤشر أسعار المستهلك (CPI) قبل صدور البيانات الرسمية، مما يوفر مؤشراً مبكراً على تحركات التضخم في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو.
تعتمد الفكرة الأساسية على ارتباط تقلبات أسعار النفط بمفاجآت التضخم، حيث يُعتبر النفط عاملاً رئيسياً في تحديد تكلفة الطاقة والسلع. من خلال نماذج مملوكة تربط بين فروق الأسعار والمخزونات، يتوقع الفريق سعر خام برنت، ويُشتق منه سعر خام غرب تكساس الوسيط بافتراض خصم ثابت قدره 5 دولارات للبرميل، مما يبسط عملية التنبؤ.
بالإضافة إلى ذلك، يتم تحليل هوامش التكرير لاشتقاق توقعات سعر الديزل، مع افتراض وجود علاقة مستقرة بين أسعار المنتجات النفطية وأسعار النفط الخام. هذه التوقعات مجتمعة تتيح تقدير مفاجآت مؤشر أسعار المستهلك قبل صدور البيانات الرسمية، مما يعزز قدرة المستثمرين وصناع القرار على التعامل مع تحركات السوق.
ومن المتوقع صدور الإصدار التالي لمؤشر أسعار المستهلك في 14 أكتوبر، حيث تشير توقعات النموذج إلى وجود مفاجأة تضخمية صعودية طفيفة، أقل بقليل من مفاجأة مقدارها نقطتان مئويتان مقارنة بالتوقعات لعام واحد إلى الأمام.
