أشار هنري ألين من دويتشه بنك إلى أن الأسواق المالية لا تزال تتعامل مع صدمة النفط الحالية على أنها مؤقتة، رغم التوترات الجيوسياسية في إيران وارتفاع أسعار النفط على المدى الطويل. ويعزى ذلك إلى استمرار منحنى برنت في التراجع الحاد، مما يقلل من احتمالات حدوث انخفاض أكبر في أسعار الأصول ذات المخاطر.
وأوضح ألين أن عقود النفط الآجلة لشهر ديسمبر 2026 سجلت أعلى مستوياتها خلال جلسة التداول الأخيرة، في حين بقيت عوائد السندات الحكومية عند مستويات قياسية متعددة السنوات. ويُبرز هذا التباين بين أداء العقود الآجلة طويلة الأجل وعوائد السندات استقراراً نسبياً في الأسواق المالية.
يُشير منحنى النفط المتراجع إلى أن الفارق بين العقود الآجلة قصيرة الأجل وتلك التي تستحق خلال 6 أشهر لا يزال مرتفعاً بشكل مستمر، ما يعكس اعتقاد المستثمرين بأن صدمة النفط الحالية ليست دائمة. ونتيجة لذلك، تمكنت الأصول ذات المخاطر من الصمود وعدم الانهيار رغم الظروف المحيطة.
وأضاف ألين أن عقد برنت الآجل لمدة 6 أشهر لا يزال يتداول فوق مستوى 90 دولاراً للبرميل، مشيراً إلى أن انخفاض كثافة الطاقة يقلل من التأثير الاقتصادي السلبي لأسعار النفط المرتفعة مقارنة بالماضي.
