قدمت شركة بلاك روك طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق صندوق متداول في البورصة مرتبط بعملة البيتكوين، يهدف إلى الحد من الخسائر المحتملة عند تراجع الأسعار مقابل وضع سقف للمكاسب التي يمكن تحقيقها.
يحمل الصندوق المقترح اسم «iShares Bitcoin Managed Protection ETF» ويخطط لتداوله تحت الرمز «PBIT» حال الموافقة عليه. وتعتمد استراتيجيته على استخدام عقود الخيارات المرتبطة بصندوق «iShares Bitcoin Trust» وأدوات مالية أخرى مرتبطة بالبيتكوين.
تستهدف الاستراتيجية توفير حماية جزئية من انخفاض الأسعار بنسبة تقارب 10% عبر شراء وبيع عقود خيارات بأسعار تنفيذ مختلفة. وفي المقابل، يتنازل المستثمرون عن جزء من المكاسب المحتملة، إذ تُصمم آلية الصندوق لتقييد العائد عند ارتفاع سعر البيتكوين فوق مستويات محددة.
لا يعتزم الصندوق الاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة أو الاستثمار في منتجات متداولة مرتبطة بها بصورة مباشرة، بل يعتمد على عقود الخيارات وسيولة نقدية وأوراق مالية قصيرة الأجل ذات دخل ثابت لإدارة المخاطر وتنفيذ الاستراتيجية.
تأتي هذه الخطوة ضمن توسع خيارات الاستثمار المرتبطة بالبيتكوين، لتلبية حاجة المستثمرين الراغبين في التعرض لتحركات العملة مع الحد من بعض مخاطرها السعرية، ما يميز الصندوق عن الصناديق التقليدية التي تتبع سعر البيتكوين بشكل مباشر.
مع ذلك، لا تضمن الحماية المستهدفة عدم تجاوز الخسائر 10% ولا استرداد رأس المال، إذ قد يتكبد المستثمرون خسائر كبيرة خلال التقلبات الحادة أو إذا لم تحقق عقود الخيارات النتائج المتوقعة.
لم تحدد بلاك روك بعد رسوم إدارة الصندوق أو البورصة التي سيُدرج فيها أو موعد بدء التداول، لكنها تضع نفسها في موقع متقدم لتطوير منتجات مالية متوازنة تجمع بين فرص النمو وإدارة مخاطر الهبوط في سوق البيتكوين.
