أشار فرانشيسكو بيسول من ING إلى أن القيمة العادلة قصيرة الأجل لزوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) قد انخفضت إلى ما دون مستوى 1.150، وفقًا لنموذج البنك لمدة 60 يومًا. ويُعزى هذا التراجع بشكل رئيسي إلى تحركات الأسهم وفروق أسعار الفائدة، متجاوزًا تأثير أسعار النفط.
يتوقع ING أن يشهد العام الحالي رفعًا واحدًا إضافيًا فقط من كل من البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما يدعم توقعات بوصول سعر صرف اليورو مقابل الدولار إلى 1.160 بنهاية العام. ومع ذلك، تشير المخاطر قصيرة الأجل إلى احتمال إعادة اختبار مستويات القيعان التي سجلت في يونيو عند 1.1320-1.1330.
دوافع الانخفاض وتوقعات السوق
يُظهر النموذج أن الفارق بين أسعار الفائدة الأمريكية (SOFR) والأوروبية (ESTR) لأجل عامين اتسع مجددًا إلى 150 نقطة أساس، وهو مستوى لم يُشهد منذ يوليو الماضي. كما حافظ مسؤولو البنك المركزي الأوروبي على نبرة متشددة، مما يضع احتمال رفع أسعار الفائدة في أكتوبر على الطاولة بقوة.
مع ذلك، يبدو أن المستثمرين بدأوا يتبنون توقعات أكثر تحفظًا، مما يعزز الضغوط الهبوطية على اليورو مقابل الدولار في المدى القصير. في الوقت نفسه، يتابع السوق عن كثب الفارق المتزايد بين السندات الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات، والذي وصل إلى 100 نقطة أساس، مما قد يؤثر على تحركات اليورو قريبًا.
اليوم، يتركز الاهتمام على جدول مزدحم من تصريحات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي، بالإضافة إلى صدور مؤشر ثقة المستهلك في منطقة اليورو لشهر سبتمبر، والتي قد تقدم مؤشرات إضافية على اتجاهات العملة الأوروبية.
