استثمارات قياسية في شبكة الكهرباء الصينية
تواصل الصين ضخ استثمارات واسعة في شبكات الكهرباء بهدف تعزيز أمن الطاقة وتقليل الاعتماد على واردات النفط والغاز. منذ بداية عام 2024، أصدرت مشغلو شبكات الكهرباء في البلاد سندات محلية بقيمة 92.5 مليار يوان، في إطار خطة طموحة لإنفاق نحو 5 تريليونات يوان خلال السنوات الخمس المقبلة على تطوير شبكة كهرباء فائقة تغطي أكثر من 80% من مساحة البلاد.
تعد مؤسسة شبكة الكهرباء الحكومية الصينية أكبر مشغل للبنية التحتية الكهربائية في البلاد، حيث تدير خطوط نقل تغطي معظم المناطق وتزود أكثر من مليار نسمة بالكهرباء. إلى جانبها، تدير شركة شبكة الكهرباء الجنوبية الصينية الشبكة في المناطق المتبقية بما في ذلك مقاطعة غوانغدونغ الاقتصادية.
دور السندات في تمويل التوسع
شهد عام 2025 إصدار سندات محلية قياسية بقيمة 901 مليار يوان من قبل مشغلي الشبكات، مع متوسط عائد على هذه السندات بلغ 1.7%، وهو أدنى مستوى تاريخي. يبرز هذا التمويل كثاني أكبر سوق للسندات في الصين بعد البنوك التجارية، ما يعكس ثقة المستثمرين في استراتيجيات الدولة لتعزيز البنية التحتية الكهربائية.
تتجه الصين إلى استثمار هذه الأموال في بناء شبكة فائقة قادرة على نقل طاقة الرياح والشمس من المناطق الغربية النائية إلى المراكز الصناعية الكبرى، وهو ما يعزز من قدرة البلاد على مواجهة تقلبات أسواق الطاقة العالمية، خاصة في ظل الاضطرابات الأخيرة في إمدادات النفط.
توقعات الخبراء تشير إلى أن متوسط إصدار السندات السنوي لمؤسسة شبكة الكهرباء الحكومية الصينية قد يصل بين 1.2 و1.4 تريليون يوان خلال السنوات القادمة، مع احتمال تجاوز هذا الرقم 1.5 تريليون يوان خلال ذروة أعمال البناء.
على الرغم من حجم الإنفاق، تواجه البنية التحتية الكهربائية تحديات في الاستغلال الأمثل للأصول مثل خطوط النقل وتخزين البطاريات، كما تثير التساؤلات حول قدرة الشركات الحكومية على إدارة مستويات الديون المرتفعة إذا لم تتحقق تحسينات في الكفاءة التشغيلية.
يرى محللون أن الاستثمارات الضخمة في شبكات الكهرباء تعكس تحول الصين في استراتيجية أمن الطاقة، حيث باتت توطين مصادر الطاقة وتطوير الطاقة المتجددة أولوية استراتيجية لمواجهة التقلبات وأسعار الوقود العالمية.
