شهد الذهب تراجعًا طفيفًا خلال الجلسة الآسيوية، متحركًا قرب أدنى مستوياته اليومية، وسط استمرار شراء الدولار الأمريكي دون توقف وارتفاع عوائد السندات الأمريكية إلى مستويات قياسية. ويأتي ذلك في ظل مخاوف التضخم المدفوع بأسعار النفط وتصاعد التوترات الجيوسياسية التي تعزز الطلب على الدولار كملاذ آمن.
تراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى الطرف الأدنى من نطاقه اليومي خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية بعد فشل السعر في تجاوز مستوى 4200 دولار. وعلى الرغم من صدور بيانات تضخم أمريكية أضعف من المتوقع، إلا أن الدولار الأمريكي لا يزال يحظى بدعم قوي من ارتفاع عوائد السندات، مما يضغط على أسعار الذهب الذي لا يدر عائدًا.
تأثير بيانات التضخم والسياسة النقدية الأمريكية على الذهب
أظهرت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس ارتفاعًا بنسبة 3.4% على أساس سنوي، أقل من التوقعات التي كانت عند 3.7%. كما جاء المؤشر الأساسي دون التوقعات عند 3%، مما أشار إلى تباطؤ طفيف في التضخم. ورغم ذلك، لا تزال الضغوط الأساسية على الأسعار قائمة، مما يجعل رفع أسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر خيارًا مطروحًا.
ويشير محللون إلى أن الاقتصاد الأمريكي دخل النصف الثاني من 2026 بزخم أقوى مما كان متوقعًا، مع استمرار التضخم الأساسي المرتفع، مما يحد من فرص توقف رفع الفائدة. وتدعم هذه المعطيات ارتفاع عوائد السندات الأمريكية، وبالتالي قوة الدولار، مما يضعف الطلب على الذهب.
المخاطر الجيوسياسية وتأثيرها على السوق
تفاقمت المخاطر الجيوسياسية مع تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، حيث تراجعت الآمال في حل دبلوماسي للصراع بعد رفض مقترح سلام إيراني. هذا الوضع يعزز من مكانة الدولار كملاذ آمن ويحد من أي ارتفاع ملموس في أسعار الذهب.
في الوقت نفسه، يترقب المستثمرون بيانات اقتصادية أمريكية هامة خلال الأيام المقبلة، مثل مطالبات البطالة ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي، بالإضافة إلى تقرير الوظائف غير الزراعية، التي ستوفر مؤشرات إضافية على مسار السياسة النقدية الأمريكية وتأثيرها على الذهب والدولار.
من الناحية الفنية، لا يزال الذهب محتفظًا بنبرة هبوطية مع وجود دعم رئيسي عند مستوى 4082 دولارًا، وكسر هذا المستوى قد يفتح المجال لمزيد من التراجع في الأسعار خلال الفترة المقبلة.
