شهد مؤشر الدولار الأمريكي ارتفاعاً ملحوظاً اليوم مقترباً من 101.9 نقطة، ما أدى إلى ضغط على سعر الذهب الذي عجز عن تحقيق مكاسب كبيرة رغم تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتصريحات الفيدرالي المتريثة بشأن رفع الفائدة.
يعود سبب هذا التباين إلى أن مؤشر الدولار يقيس أداء العملة الأمريكية نسبياً مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حيث تظل العملات المنافسة مثل اليورو والين والجنيه الإسترليني ضعيفة نسبياً، مما يدعم قوة الدولار رغم مؤشرات التريث من الفيدرالي.
كما أن الزخم التراكمي للأسبوع الحالي، الذي شهد بيانات اقتصادية أمريكية قوية مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر ISM للتصنيع، يفوق تأثير التصريحات الأخيرة، مما يعزز من أداء الدولار ويحد من فرص صعود الذهب.
إضافة إلى ذلك، تلعب التوترات الجيوسياسية في مضيق هرمز وأزمة إيران دوراً في دعم الدولار كملاذ آمن، مما يضيف بعداً إضافياً لقوة العملة الأمريكية بمعزل عن قرارات الفيدرالي.
من الناحية الفنية، يتجه مؤشر الدولار لاختبار مستويات قريبة من قمم يوليو عند 101.5 نقطة، مع استمرار احتمالية الصعود نحو 101.9 نقطة طالما استمر الفيدرالي في إبقاء الباب مفتوحاً لرفع الفائدة في أكتوبر.
أما الذهب، فيظل تحت ضغط قوة الدولار المركبة، مما يرفع تكلفة الأوقية للمشترين الدوليين ويكبح الطلب الهامشي، رغم تراجع عوائد السندات التي عادة ما تدعم المعدن النفيس.
تعكس بيانات الذهب تذبذباً حاداً بين الأطر الزمنية المختلفة، مع خسائر أسبوعية وشهرية مقابل مكاسب فصلية وسنوية محدودة، مما يدل على حالة شد وجذب بين دعم البنوك المركزية وضغوط الدولار والعوائد.
بالتالي، يبقى الذهب رهينة لقوة الدولار النسبية المتعددة المصادر، ولن يشهد صعوداً قوياً إلا إذا تزامن ضعف أمريكي فعلي مع ضعف مماثل أو أكبر في العملات المنافسة، وهو ما لم يتحقق بعد.
