تمكنت أسعار الفضة (XAG/USD) من مواصلة صعودها القوي لليوم الثالث على التوالي، لتتجه نحو منطقة 52.00 دولار خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويأتي هذا الارتفاع مدفوعاً بالتراجع المستمر في عوائد سندات الخزانة الأميركية، حيث تبقى السوق مقتنعة بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يلجأ إلى خفض إضافي في أسعار الفائدة قبل نهاية العام. هذا التوسع في توقعات التيسير النقدي يعزز جاذبية الأصول غير المدرة للعائد مثل الفضة، خصوصاً في بيئة تشهد تراجعاً في العوائد الفعلية على الأصول الحكومية. فعوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات تتداول بشكل شبه مستقر قرب 4.00% لكنها فقدت أكثر من 3.4% خلال أسبوع واحد، مما يعكس قوة الضغوط الهبوطية على العائد وتزايد جاذبية المعادن الثمينة.
كما أظهرت بيانات CME FedWatch ارتفاعاً في احتمالات قيام الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر إلى 85.3% مقارنة بـ 50.1% قبل أسبوع، وهو ما يمثل تحولاً كبيراً في المزاج العام للأسواق. هذه التوقعات تعززها تصريحات مسؤولي الفيدرالي، وعلى رأسهم جون ويليامز، الذي أكد أن السياسة النقدية لا تزال مقيدة بشكل معتدل وأن هناك “مجالاً لمزيد من التعديل على المدى القريب”، في إشارة واضحة إلى انفتاح البنك على المزيد من التخفيضات. وإلى جانب ذلك، يبرز الحديث عن احتمال تعيين هاسيت مستشار البيت الأبيض الاقتصادي رئيساً جديداً للفيدرالي، وهو ما قد يغذي توجهات أكثر مرونة في السياسة النقدية. مجمل هذه العوامل يخلق بيئة داعمة لاستمرار صعود الفضة، مع بقاء الأنظار على قدرة السعر على اختراق مستوى 52 دولار والتحرك نحو نطاقات أعلى إذا استمر الضغط على العوائد الأميركية.
