شهدت أسعار الفضة تعافيًا ملحوظًا يوم الأربعاء، حيث ارتفعت بنسبة 2.64% لتتداول حول 67.50 دولار للأونصة، مستفيدة من ضعف الدولار الأمريكي الذي يجعل المعدن أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين.
ومع ذلك، يواجه تعافي الفضة تحديات كبيرة بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، التي أعادت إشعال مخاوف التضخم، مما يعزز التوقعات برفع أسعار الفائدة الأمريكية. هذا الوضع يضع ضغوطًا على المعادن الثمينة التي لا تدر عوائد.
يظل الدولار الأمريكي تحت ضغط، خاصة مع ارتفاع الين الياباني، حيث يتراجع مؤشر الدولار (DXY) بنحو 0.25% ويتداول قرب أدنى مستوياته منذ أغسطس، مما يدعم الفضة من جهة.
تأثير أسعار الطاقة والتوترات الجيوسياسية
ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، بعد سلسلة من الهجمات المتبادلة على ناقلات النفط والسفن البحرية. هذه التطورات تزيد من مخاوف أمن مضيق هرمز وتدفع أسعار الطاقة للارتفاع، مما يعزز الضغوط التضخمية العالمية.
ارتفاع أسعار الطاقة يفرض على البنوك المركزية، لا سيما الاحتياطي الفيدرالي، مواصلة تشديد السياسة النقدية للحد من التضخم، وهو ما يؤثر سلبًا على جاذبية الفضة كأصل استثماري.
توقعات الفائدة الأمريكية وتأثيرها على الفضة
تسعر الأسواق حاليًا احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر المقبل بنسبة 62%، وفقًا لأداة CME FedWatch. هذا الاحتمال يثقل كاهل الفضة، التي تفقد جاذبيتها مع ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار.
عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تقترب من أعلى مستوياتها منذ نوفمبر 2023، عند حوالي 4.80%، مما يعكس توقعات بتشديد السياسة النقدية ويحد من استفادة الفضة من ضعف الدولار.
على الصعيد الاقتصادي، أظهرت بيانات التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي إضافة 12 ألف وظيفة أسبوعيًا في أغسطس، مما يعزز احتمالات استمرار رفع الفائدة. يترقب المستثمرون صدور مؤشرات أسعار المنتجين والمستهلكين خلال الأيام المقبلة لتقييم اتجاه التضخم والسياسة النقدية.
