أوضح بنك ويلز فارجو في تحليله لقرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر مارس أن الاحتياطي الفيدرالي أبقى سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن نطاق 3.50%-3.75% دون تعديل، مع تجنب تقديم مؤشرات حول توقيت التغييرات القادمة.
وأشار البنك إلى تعديلات طفيفة تصاعدية في توقعات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) والناتج المحلي الإجمالي (GDP)، حيث ارتفع متوسط تقدير التضخم إلى 2.7% بنهاية العام مقارنة بـ 2.4% في ديسمبر. كما تم رفع توقعات الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام بعُشر، في حين بقي متوسط معدل البطالة ثابتًا.
وذكر ويلز فارجو أن متوسط سعر الفائدة المتوقع على الأموال الفيدرالية في نهاية العام استقر عند 3.375%، ما يعكس توقع خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس في 2026، بينما ظل متوسط النقطة لعام 2027 عند 3.125%. وأشار إلى أن معظم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يرون أن السياسة النقدية لا تزال مقيدة قليلاً، رغم ارتفاع التقدير طويل الأجل إلى 3.1%.
وأكد البنك أن خفضين إضافيين بمقدار 25 نقطة أساس في 2026 يمثلان السيناريو الأساسي، مع احتمال تأجيل هذه التخفيضات في حال استمرار مخاطر التضخم. وأوضح أن سوق العمل لا يزال هشًا، مما يعزز وجهة النظر التي تدعم الانتظار والترقب.
واختتم التحليل بالتأكيد على أن استقرار توقعات التضخم طويلة الأجل يمنح الاحتياطي الفيدرالي القدرة على تحريك سعر الفائدة نحو مستوى الحياد خلال النصف الثاني من العام الحالي.
