حذر دانيال غالي من شركة TD Securities من أن السوق العالمي للنحاس سيشهد حاجة متزايدة لسحب المعدن من مخازن البورصات بسبب تفاقم العجز في العرض. وأوضح أن المخزونات المرئية في البورصات ارتفعت إلى نحو ثلث المخزونات الإجمالية فوق الأرض، بينما الجزء الأكبر من الإمدادات الأخرى محجوز في احتياطيات الصين، والمخزونات العاملة، بالإضافة إلى مخزونات محصورة في الولايات المتحدة.
زيادة الاعتماد على مخزونات البورصة وسط ضيق العرض
قال غالي إن مخزونات النحاس في البورصات كانت تمثل فقط 5٪ من إجمالي النحاس فوق الأرض في نهاية عام 2023، مما يعكس دور هذه المخزونات كمخزن أخير للمعدن. لكن الوضع تغير حالياً، حيث وصلت هذه النسبة إلى حوالي 33٪، ما يشير إلى زيادة الاعتماد على المخزونات المرئية في مواجهة اختلالات العرض والطلب.
وأضاف أن الجزء المتبقي من المخزون، البالغ 67٪، محجوز بشكل كبير في ثلاثة أماكن رئيسية: مخزون الاحتياطي الاستراتيجي للصين، مستويات الحد الأدنى للمخزونات العاملة، والمخزونات المحصورة في الولايات المتحدة.
وأكد أن العجز العالمي سيجبر السوق على الاعتماد بشكل أكبر على المخزونات المتاحة في البورصات، مما يدعم توقعات حدوث أزمة في سوق النحاس خلال الفترة المقبلة.
