أفاد جيه بي مورغان تشيس آند كو، البنك الأمريكي الذي يتخذ من نيويورك مقرًا له، بأنه سيقوم بإخراج الإمارات من مؤشراته لسندات الأسواق الناشئة اعتبارًا من يونيو المقبل، وذلك بعد تجاوز الدولة الخليجية لمعايير الثراء التي يعتمدها البنك على مدى ثلاث سنوات متتالية.
وأوضح البنك أن الإمارات، التي تمثل 4.1% من مؤشر جيه بي مورغان العالمي المتنوع لسندات الأسواق الناشئة، ستتم إزالتها عبر أربع خطوات متساوية تبدأ في 31 مارس. كما ستخرج الإمارات بالكامل من مؤشر السندات المقومة باليورو، والتي تشكل 1% من الوزن النسبي، في نفس التاريخ.
تأثير ثروات دول الخليج على تصنيف الأسواق الناشئة
شهدت دول الشرق الأوسط، لا سيما في الخليج، زيادة ملحوظة في ثرواتها خلال السنوات الأخيرة، ما أدى إلى تعارض تصنيفها كـ “أسواق ناشئة”. وبناءً عليه، قام جيه بي مورغان العام الماضي بإخراج كل من الكويت وقطر من مؤشرات الأسواق الناشئة.
تُعد هذه المؤشرات من الأدوات المهمة التي يتابعها المستثمرون، ومن المتوقع أن يؤثر فقدان ثلاث دول ذات تصنيف استثماري مرتفع خلال عام على تدفقات الاستثمارات إليها على المدى القصير، كما قد يغير تصنيف المستثمرين لها على المدى البعيد.
توقعات بتوسع هامش العائد للمؤشر
أشار باحثو المؤشرات لدى جيه بي مورغان، ومن بينهم كوماران رام، إلى أن عملية استبعاد الإمارات ستؤدي إلى اتساع هامش العائد حتى الاستحقاق في أسوأ السيناريوهات (الهامش الرئيسي) لمؤشر سندات الأسواق الناشئة العالمي المتنوع بمقدار 10 نقاط أساس بنهاية فترة الإزالة التدريجية.
يُذكر أن الهامش الرئيسي، الذي يعبر عن العائد الإضافي الذي يطلبه المستثمرون مقابل حيازة سندات الأسواق الناشئة مقارنة بسندات الخزانة الأمريكية، كان مستقراً عند 247 نقطة أساس يوم الإثنين.
