أفادت شركة الأبحاث بيرنشتاين بأن الارتفاع الأخير في سعر بيتكوين يعكس تعزيز قاعدة المستثمرين على المدى الطويل، في ظل مساهمة تدفقات صناديق التداول الفوري (ETF) وعمليات الشراء من خزائن الشركات في إعادة تشكيل هيكل ملكية العملة الرقمية، وفقًا لمذكرة بحثية صدرت يوم الاثنين.
وأشارت الشركة إلى أن بيتكوين (BTC) سجلت أداءً أفضل من الذهب ومؤشرات الأسهم الرئيسية خلال الأسبوع الماضي، حيث ارتفعت قيمتها بنحو 7%، في حين شهدت إيثر (ETH) زيادة بنحو 9% خلال نفس الفترة، على الرغم من تصاعد النزاع في الشرق الأوسط.
ويرجع المحللون هذا الأداء جزئيًا إلى استمرار تدفقات صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى تراكم الشراء من شركات مثل Strategy، مما يسهم في تعزيز قاعدة حاملي بيتكوين على المدى الطويل ويؤدي إلى بناء سوق أكثر ثباتًا.
وأكدت بيرنشتاين أن بيتكوين تظل الأصل الرقمي الأكثر قابلية للنقل عبر الحدود والأكثر سيولة، فضلاً عن كونها خالية من مخاطر الطرف المقابل، حتى في ظل الصراعات العسكرية.
تغيير في هيكل ملكية بيتكوين
لفتت الشركة إلى أن نحو 60% من المعروض من بيتكوين لم يتحرك لأكثر من عام، مما يشير إلى هيمنة المستثمرين طويل الأجل على السوق بدلاً من المضاربين قصيري الأجل.
ومع انتقال المزيد من العملات إلى صناديق ETF وخزائن الشركات والمحافظ التي لا تقوم بعمليات تداول متكررة، من المتوقع أن يقل تأثير ضغط البيع قصير الأجل، مما يوفر استقرارًا أكبر للسوق في أوقات التوتر.
دعم صناديق ETF وخزائن الشركات لمرونة السوق
تشير بيانات CoinGecko إلى أن سعر بيتكوين بلغ حوالي 73,208 دولارًا عند كتابة التقرير، مرتفعًا بأكثر من 8% خلال الأسبوع الماضي رغم التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
كما أظهرت بيانات SoSoValue أن صناديق بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة شهدت تدفقات داخلية مستمرة لمدة ثلاثة أسابيع متتالية بإجمالي يزيد عن 2.1 مليار دولار. وترى بيرنشتاين أن هذه التدفقات تعكس زيادة في تخصيص رأس المال طويل الأجل من قبل مديري الثروات والصناديق المؤسسية، بما في ذلك صناديق التقاعد والصناديق السيادية.
وأوضحت الشركة أن صناديق بيتكوين الفورية كادت تعوض كامل التدفقات الخارجة منذ بداية العام، حيث انخفض صافي السحوبات إلى نحو 460 مليون دولار مقارنة بإجمالي الأصول المدارة التي تقترب من 92 مليار دولار.
كما أشارت بيرنشتاين إلى استمرار تراكم بيتكوين من قبل شركة Strategy خلال العام الحالي، حيث أضافت الشركة 66,231 بيتكوين بقيمة تقارب 5.6 مليار دولار وبمتوسط سعر شراء حوالي 85,000 دولار.
وفي 9 مارس، أعلنت Strategy شرائها 17,994 بيتكوين مقابل 1.28 مليار دولار خلال الفترة بين 2 و8 مارس، ما رفع إجمالي احتياطياتها إلى أكثر من 738,000 بيتكوين بقيمة تقارب 54 مليار دولار.
وتُظهر بيانات Bitcoin Treasuries أن صناديق ETF ومنصات التداول تحتفظ بحوالي 1.6 مليون بيتكوين بقيمة تزيد على 117 مليار دولار، في حين تمتلك الشركات المدرجة في البورصة نحو 1.15 مليون بيتكوين بقيمة تقارب 84 مليار دولار.
