واصل الذهب انخفاضه لليوم الثاني يوم الخميس، رغم عدم تسجيل عمليات بيع مكثفة. جاء ذلك وسط ارتفاع أسعار النفط الذي أعاد إشعال المخاوف بشأن التضخم، مما دفع عوائد السندات الأمريكية والدولار للارتفاع، وهو ما شكل ضغطاً على أسعار المعدن النفيس.
على الرغم من هذه الضغوط، أدت التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط إلى الحد من حجم التراجع في الذهب، الذي يُعتبر ملاذاً آمناً في أوقات عدم الاستقرار. وبحلول الجلسة الأوروبية، ظل زوج الذهب/الدولار (XAU/USD) يميل نحو السلبية، لكنه استقر فوق أدنى مستويات التأرجح اليومية دون تسجيل عمليات بيع كبيرة.
تُثير الزيادة الأخيرة في أسعار النفط الخام مخاوف بشأن التضخم، مما يقلل من توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). هذا الدعم يعزز من قوة الدولار الأمريكي (USD) الذي يواصل مساره الصاعد لليوم الثالث على التوالي، مما يزيد من الضغط على الذهب الذي لا يدر عوائد.
أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الأربعاء ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) بنسبة 0.2% في فبراير مع ثبات المعدل السنوي عند 3.1%. إلا أن المخاوف التضخمية لا تزال قائمة وسط تصعيد النزاع العسكري بين إسرائيل والقوات الأمريكية وإيران. وأعلنت قوات الحرس الثوري الإيراني (IRGC) عن تنفيذ عملية مشتركة مع حزب الله اللبناني ضد أهداف في إسرائيل والأردن والسعودية.
كما أسهمت تقارير عن هجوم على ناقلتي نفط في الخليج الفارسي الشمالي قرب العراق والكويت في زيادة القلق بشأن اضطرابات محتملة في الإمدادات من الشرق الأوسط، ما دفع أسعار النفط الخام للارتفاع بأكثر من 6%.
تأثير أسعار النفط على السياسة النقدية
حذرت المديرة العامة لصندوق النقد الدولي (IMF) كريستالينا جورجيفا يوم الاثنين من أن ارتفاع أسعار النفط بنسبة 10% على مدار عام كامل قد يؤدي إلى زيادة التضخم العالمي بمقدار 40 نقطة أساس (bps). هذا السيناريو قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لتأجيل خفض أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى ارتفاع إضافي في عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
يرتبط ذلك بزيادة الطلب على الدولار الأمريكي، التي تستمر في تحويل التدفقات المالية بعيداً عن الذهب. مع ذلك، توفر التوترات الجيوسياسية دعماً محدوداً لزوج الذهب/الدولار، مما يستدعي الحذر لدى المتداولين الذين يراهنون على مزيد من الانخفاض.
ترقب البيانات الاقتصادية والتطورات الجيوسياسية
يترقب المستثمرون صدور بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية الأمريكية لاحقاً اليوم، إلى جانب مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر الجمعة، للحصول على مؤشرات إضافية حول اتجاهات الاقتصاد الأمريكي.
في الوقت نفسه، تظل التطورات المتعلقة بالصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، إلى جانب تحركات أسعار النفط، عوامل رئيسية ستؤثر على قرارات البنوك المركزية وسياساتهم المستقبلية. كما من المتوقع أن تؤدي تقلبات المخاطر العالمية إلى تحرك سعر الذهب بشكل ملحوظ خلال الفترة المقبلة.
