ارتفعت أسعار الذهب في الأسواق المحلية المصرية بشكل طفيف في بداية تداولات اليوم، وسط انخفاض محدود في سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الجنيه المصري. وتعتمد تسعيرة الذهب محليًا على معادلة تجمع بين السعر العالمي للمعدن، معدلات الفائدة المحلية، وسعر صرف الدولار مقابل الجنيه.
جاء هذا الارتفاع في ظل حركة عرضية لأسعار الذهب عالميًا، مدعومة بتصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التي ألمح فيها إلى اقتراب انتهاء الحرب في إيران، بالإضافة إلى ترقب نتائج اجتماع وزراء الطاقة في مجموعة السبع المقرر اليوم، والذي سيناقش إمكانية الإفراج عن احتياطيات النفط الطارئة للتعامل مع اضطرابات الإمدادات الناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط.
وأشارت تقارير أمريكية إلى أن قدرة إيران على إطلاق الصواريخ انخفضت إلى 10%، كما تراجعت عمليات إطلاق الطائرات المسيرة بنسبة 83%. وأكدت الحكومة الإماراتية انخفاض عدد الصواريخ الباليستية والطائرات المسيرة التي أطلقتها إيران في 9 مارس إلى 15 صاروخًا و18 طائرة مسيرة، مقارنة بـ17 صاروخًا و117 طائرة في اليوم السابق، ومن ذروة 28 صاروخًا و332 طائرة في الأول من مارس.
في المقابل، حذر الحرس الثوري الإيراني من أن طهران ستحدد موعد انتهاء الحرب، مشددًا على أن استمرار الهجمات الأمريكية والإسرائيلية قد يؤدي إلى تعطيل صادرات النفط الإقليمية. ورد ترامب بأن أي محاولة من إيران لوقف تدفق النفط عبر مضيق هرمز ستقابل بضربات أقوى 20 مرة من الولايات المتحدة.
وعلى الرغم من التفاؤل الذي أبداه ترامب بشأن قرب انتهاء الحرب، ارتدت أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى حوالي 85 دولارًا للبرميل بعد انخفاضها أمس إلى نحو 79 دولارًا، وسط استمرار إغلاق مضيق هرمز الذي يمر عبره نحو 20% من شحنات النفط العالمية.
ومن المتوقع أن يناقش وزراء الطاقة في مجموعة السبع خلال اجتماعهم الافتراضي اليوم إمكانية الإفراج عن احتياطيات النفط الطارئة، وهو ما قد يحسن معنويات السوق ويضغط على الدولار كعملة احتياطية، مما يدعم ارتفاع أسعار الذهب المقوم بالدولار.
على الجانب الآخر، قد يؤدي ارتفاع جديد في أسعار النفط وتصعيد الصراع في الشرق الأوسط، مع فشل مجموعة السبع في الاتفاق، إلى تأثير سلبي على حركة الذهب، عبر زيادة الضغوط على المعدن النفيس.
تُشير تقارير عالمية إلى أن الإغلاق المستمر لمضيق هرمز قد يستنزف مخزونات النفط العالمية بسرعة، حيث يُستهلك يوميًا بين 10 و15 مليون برميل من الاحتياطيات. ويمتلك العالم 700 مليون برميل من النفط، باستثناء الاحتياطيات الاستراتيجية، حتى نهاية فبراير، ما يعني نفاد المخزونات خلال فترة تتراوح بين 35 و70 يومًا.
وأعلنت مجموعة السبع عن احتمال الإفراج المنسق من المخزونات، مما قد يضيف حوالي 30 يومًا إلى فترة النفاد، لكن جميع هذه الإجراءات مؤقتة طالما استمر إغلاق مضيق هرمز من قبل الحرس الثوري الإيراني.
الوضع المحلي وتأثير سعر الدولار
على الصعيد المحلي، يسود تردد في سوق الذهب بسبب تقلبات حادة في سعر صرف الدولار أمام الجنيه المصري، بالإضافة إلى تطبيق زيادات كبيرة في أسعار البنزين والسولار والغاز. ويتداول زوج الدولار/جنيه عند مستوى 51.83 في وقت إعداد هذا التقرير.
يرى بعض المستثمرين أن ارتفاع سعر الدولار قد يدفع المواطنين إلى شراء الذهب كأداة للتحوط من التضخم، مما قد يدعم أسعار المعدن النفيس محليًا. ويأتي ارتفاع الدولار نتيجة خروج رؤوس الأموال الساخنة من السوق المصري، بالإضافة إلى سحب الأموال من أدوات الدين لتغطية خسائر في أسواق الأسهم العالمية بسبب الحرب في الشرق الأوسط.
على الصعيد العالمي، يواصل الذهب تعافيه من أدنى مستوياته في خمسة أيام عند 5015 دولارًا للأونصة، مدعومًا بتوقعات الإفراج عن احتياطيات النفط الطارئة، مما يقلل مخاوف التضخم ويضغط على الدولار. ويُظهر مؤشر القوة النسبية RSI تحركًا عرضيًا في مناطق صعودية حول مستوى 55، فوق خط 50 المحايد.
يُتابع المحللون التطورات الجيوسياسية عن كثب، حيث يحتاج الذهب إلى تحفيز أقوى لمواجهة مخاوف التضخم الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة، من أجل استئناف الاتجاه الصاعد واختراق القمة التاريخية بشكل حاسم.
في مصر، ارتفع سعر جرام الذهب عيار 21، الأكثر تداولًا، إلى 7450 جنيهًا للبيع و7400 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار الإغلاق يوم أمس.
رغم التقلبات الكبيرة في الأسواق العالمية، يحافظ الذهب على اتجاهه الصاعد ويتداول فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية، عند مستوى 5170 دولارًا للأونصة. ويُعتبر مستوى 4402 دولارًا دعمًا رئيسيًا ظهر في بداية العام الحالي، حيث يشكل خط الاتجاه الصاعد الرئيسي.
كسر هذا المستوى نحو الأسفل على أساس إغلاق يومي قد يؤدي إلى تحول الاتجاه إلى هبوطي على المدى القصير إلى المتوسط، رغم أن الذهب لم يسجل إغلاقًا يوميًا دون منطقة الدعم بين 4550 و4500 دولار حتى الآن، مما يشير إلى استمرار دعم المشترين على المدى الطويل.
تُعد منطقة 3886 دولارًا دعمًا أساسيًا يجب مراقبته، وهو أدنى مستوى سجل في 28 أكتوبر 2025، وبداية الحركة الصاعدة الأخيرة. كسر هذا المستوى قد يحول التوجه العام للذهب إلى هبوطي على المدى المتوسط.
آفاق الأسواق والبيانات الاقتصادية
تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مبيعات المنازل القائمة لشهر فبراير، بالإضافة إلى نشر معهد المعالجة التلقائية للبيانات ADP لمتوسط التغير في التوظيف على مدى 4 أسابيع.
تأثرت أسعار الذهب عالميًا بتصريحات ترامب والتقارير التي تشير إلى احتمال تخفيف العقوبات الأمريكية على الطاقة الروسية، مما خفف الضغط على السوق وانخفضت أسعار النفط بعد ارتفاعها بنسبة 25% إلى أعلى مستوياتها خلال ثلاث سنوات.
أدى تحسن معنويات المخاطرة إلى عمليات بيع كبيرة في الدولار الأمريكي، حيث تحولت السيولة من عملة الملاذ الآمن إلى أسهم وول ستريت، مما ساعد الذهب على التعافي.
مع ذلك، من المتوقع أن تظل أي انخفاضات في أسعار النفط محدودة، بسبب تقليص بعض دول الخليج إنتاجها في ظل استمرار إغلاق مضيق هرمز، مما يحافظ على المخاوف بشأن الإمدادات.
ويؤدي رد فعل الحرس الثوري الإيراني على تصريحات ترامب إلى توتر المستثمرين ودعم أسعار النفط، حيث أكد الحرس أن طهران ستحدد موعد انتهاء الحرب ولن تسمح بتصدير النفط من المنطقة إذا استمرت الهجمات الأمريكية والإسرائيلية.
في حال ارتفاع أسعار النفط مجددًا، قد يرتفع الطلب على الدولار كملاذ آمن، ما قد يضغط على الذهب المقوم بالدولار.
كما أن الارتفاع القوي في أسعار النفط قد يزيد مخاوف التضخم ويقلص فرص خفض الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو عامل سلبي للذهب الذي لا يدر عوائد.
يبقى المتداولون حذرين قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر فبراير المقررة يوم الأربعاء، والتي قد تقدم مؤشرات مهمة لمسار السياسة النقدية للبنك المركزي الأمريكي، مؤثرة بذلك على الدولار وحركة الذهب.
