يتم تعريف التقلب على أنه المعدل الذي يرتفع به سعر الورقة المالية أو ينخفض عنده لمجموعة معينة من العائدات ، وهو يشير إلى المخاطر المرتبطة بتغير سعر الورقة المالية ويتم قياسه عن طريق حساب الانحراف المعياري للعائدات السنوية على مدى فترة زمنية معينة ، وبعبارات أبسط، فهو مقياس لمدى سرعة تحرك قيمة الأوراق المالية أو مؤشرات السوق.
يتم قياس التقلب عادةً باستخدام الانحراف المعياري أو التباين ، وفي كلتا الحالتين، كلما ارتفعت القيمة، زادت تقلبات الأسعار أو العائدات ، وهذا يعني أن قيمة الانحراف المعياري العالية تشير إلى أن الأسعار موزعة عبر طيف واسع ، وعلى العكس من ذلك، تشير قيمة الانحراف المعياري المنخفضة إلى أن الأسعار مترابطة بشكل وثيق عبر نطاق ضيق.
