قبل تنفيذ سياسة التحوط ، يجب على الشركة تقييم تعرضها للعملات الأجنبية و / أو أسعار الصرف في السوق حتى يكون لديها صورة واضحة عن تعرضها ويمكنها تقييم كيفية إدارتها بشكل أفضل.
عندما تتعامل شركة ما بعملة غير عملتها المحلية ، فإنها تدخل في وضع السوق.
مثال: على سبيل المثال ، الشركة المدرجة أدناه في هونغ كونغ ، وعملتها المحلية هي HKD ، في وضع السوق لأنها تتعامل باليورو والجنيه الإسترليني.
ما هي استراتيجية التحوط المناسبة لأي نوع من الشركات؟
1- لا توجد استراتيجية تحوط
إذا قررت الشركة عدم التحوط ، فستتعرض تمامًا لتقلبات العملات الأجنبية حتى يتم تسوية الفاتورة.
نتيجة لذلك ، ستقوم الشركة بتسجيل مكاسب أو خسارة في سعر الصرف في حساباتها.
من المؤكد أن الشخص المسؤول عن استراتيجية التحوط في الشركة يتوقع بعض مكاسب العملات الأجنبية ، ولكن هذا نهج محفوف بالمخاطر بالنسبة للشركة ، وقد يؤدي في النهاية إلى الإضرار بعلاقاتها مع المساهمين والبنوك.
في حالات نادرة حيث تبنت الشركات هذه الاستراتيجية ، كانت الأسباب الرئيسية هي الافتقار إلى الوصول إلى أدوات التحوط ، أو أن الشركة لديها سياسة عالمية لا تتكيف مع الأسواق المحلية.
2- استراتيجية التحوط الجزئي
قد تقرر الشركة تطبيق القواعد لتقليل تعرضها للعملات الأجنبية ، على سبيل المثال:
المبيعات والمشتريات (مثل التحوط بنسبة مئوية معينة من إجمالي حجم المبيعات أو المشتريات).
التعرض في نهاية كل يوم أو أسبوع أو شهر (على سبيل المثال ، تحوط عملة متقلبة بناءً على وزنها على حجم المبيعات الإجمالي).
صافي التعرض في نطاق سعر صرف معين (على سبيل المثال ، التحوط بنسبة مئوية معينة من إجمالي حجم المبيعات عندما يقع سعر الصرف ضمن نطاق معين [“أمر محدد” أو “أمر إيقاف”]).
عادة ما يتم تنفيذ استراتيجيات التحوط الجزئي من قبل الشركات التي لا ترغب في اتباع نهج تحوط منهجي.
3- استراتيجية التحوط المنهجية
إذا تبنت شركة استراتيجية تحوط منتظمة ، فلن يكون لها تقريبًا أي تعرض في سوق العملات الأجنبية.
نظرًا لأن سوق العملات الأجنبية شديد التقلب ، مع تغير الأسعار خلال فترات زمنية قصيرة ، فمن المستحيل عدم التعرض لتداول العملات الأجنبية.
الجانب الآخر من التحوط المنتظم هو خسارة الفرصة إذا تغير سعر الصرف بشكل إيجابي خلال فترة التحوط.
نادرًا ما يتم تبني هذه الاستراتيجية من قبل الشركات الصغيرة والمتوسطة لأن المؤسسات المالية لا تقدم مثل هذه الخدمات للشركات الصغيرة والمتوسطة.
ومع ذلك ، إذا عرفت شركة ما تدفقات مدفوعاتها ، فمن المستحسن اعتماد استراتيجية تحوط منتظمة.
إذا كان بإمكان شركة ما تقدير تدفقات المدفوعات الخاصة بها فقط ، فسيكون ذلك أكثر صعوبة لأنها لن تعرف ما إذا كان المبلغ المحوط أكثر من اللازم أم لا.
