كانت حقوق السحب الخاصة (SDRs) جزءًا من النظام النقدي الذي تم إنشاؤه بعد الحرب العالمية الثانية في اتفاقية بريتون وودز ، نظرًا لأن الولايات المتحدة كانت تمتلك جميع احتياطيات الذهب تقريبًا في العالم في ذلك الوقت ، فقد كان المقصود من حقوق السحب الخاصة (SDRs) أن تكون عملة فوق وطنية يمكن استخدامها بدلاً من الذهب ، وبالتالي تقليل الاعتماد على الذهب .
ومع ذلك فإن فكرة وجود عملة مجردة تحل محل الذهب لم تلحق بالعالم حتى الآن ، لم يُسمع عن حقوق السحب الخاصة (SDRs) فعليًا حتى عام 1968 وما زالت غير مشهورة جدًا ، الشخص العادي غير المرتبط بأسواق الفوركس لا يدرك حتى وجود حقوق السحب الخاصة (SDRs)!
حقوق السحب الخاصة (SDRs) هي في الأساس مزيج (متوسط مرجح) من عملات متعددة ، هذا يعني أن صندوق النقد الدولي (IMF) لديه احتياطي خاص به يحتوي على عملات متعددة ، بناءً على قيمة هذه الاحتياطيات ، يقوم صندوق النقد الدولي بإنشاء وتوزيع حقوق السحب الخاصة (SDRs) .
تتكون كل وحدة من وحدات حقوق السحب الخاصة (SDRs) من 4 عملات رئيسية ، تستمد حقوق السحب الخاصة (SDRs) 44٪ من قيمتها من الدولار الأمريكي ، و 34٪ من اليورو ، و 11٪ من الين الياباني ، و 11٪ من الجنيه الإسترليني .
نظرًا لأن حقوق السحب الخاصة (SDRs) ليست سوى متوسط مرجح لعملات متعددة ، فإن سعر الفائدة المستحق على حقوق السحب الخاصة (SDRs) ليس سوى متوسط مرجح لجميع العملات .
جدول المحتويات
لماذا حقوق السحب الخاصة مطلوبة؟
في الماضي القريب ، كانت هناك شائعات بأن دولًا مثل الصين وروسيا تحث صندوق النقد الدولي على الابتعاد عن النظام القائم على الدولار الأمريكي ، تشير هذه الشائعات إلى أن هذه الدول تقترح أن تصبح حقوق السحب الخاصة (SDRs) العملة الاحتياطية الفعلية في العالم .
قد يكون أحد الأسباب المحتملة حقيقة أن دولًا مثل الصين تدرك تمامًا الوضع الاقتصادي الهش الذي يقف عليه اقتصاد الولايات المتحدة ، أيضًا ، تضطر الصين إلى شراء المزيد والمزيد من ديون الخزانة الأمريكية إذا أرادت الحفاظ على اقتصادها قائمًا على قدميها .
ومن ثم ، إذا تم تنفيذ نظام قائم على حقوق السحب الخاصة (SDRs) ، يمكن للصين والعديد من البلدان الأخرى استبدال الدولارات الزائدة التي لديها بسلة من العملات ، صحيح أنهم سيحصلون على 44٪ من الدولارات مرة أخرى!
ومع ذلك ، سيظل هذا سيناريو أفضل من الاعتماد بنسبة 100٪ على اقتصاد الولايات المتحدة باعتباره مخزنًا للقيمة .
مزايا نظام حقوق السحب الخاصة (SDR’s)
لم يُعرف بعد ما إذا كان النظام القائم على حقوق السحب الخاصة (SDRs) سيحل محل النظام الحالي القائم على الدولار ، ومع ذلك هناك بعض الفوائد إذا تم تنفيذ مثل هذا النظام ، الفوائد هي كما يلي:
تقليل الاعتماد على الولايات المتحدة
أولاً وقبل كل شيء ، لن يضطر العالم بأسره بعد الآن إلى الاعتماد على عملة الولايات المتحدة للتداول مع بعضها البعض ، سيؤدي هذا إلى القضاء على ما أطلق عليه الفرنسيون “الامتياز الباهظ” الممنوح لحكومة الولايات المتحدة حيث تم وضعهم في مركز العالم المالي .
نظام أكثر استقرارًا
نظرًا لأن السلع الأساسية مثل الذهب والنفط والحبوب الغذائية لن يتم تداولها حصريًا بالدولار ، فلن تتمكن حكومة الولايات المتحدة من ممارسة تأثير لا داعي له على أسعارها من خلال زيادة المعروض النقدي من الدولارات وخفضه ، من شأن المتوسط المرجح للعملات المتعددة أن يجعل النظام أكثر استقرارًا .
مشاكل ميزان المدفوعات
إذا خرج العالم من نظام قائم على الدولار ، فسيحل الكثير من مشكلات ميزان المدفوعات التي تواجهها ، تعاني الولايات المتحدة من عجز تجاري دائم مع دول مثل الصين ، يمكنهم تحمل مثل هذا العجز في الميزانية لأن العالم يعتمد على الدولار في عمله اليومي ، ومع ذلك إذا خرج العالم عن معيار الدولار ، فستفقد الولايات المتحدة هذا الامتياز .
عيوب نظام حقوق السحب الخاصة
سيؤدي تطبيق حقوق السحب الخاصة (SDRs) بدلاً من النظام القائم على الدولار إلى بعض المشكلات ، تم ذكر بعضها أدناه:
أصبح عرض النقود قرارًا إداريًا
إذا أصبحت حقوق السحب الخاصة (SDRs) العملة الاحتياطية للعالم ، فسيكون صندوق النقد الدولي مسؤولاً عن تنظيم المعروض النقدي ، بالنظر إلى حقيقة أن حقوق السحب الخاصة (SDRs) لن يكون لها سوق مفتوحة خاصة بها ، فإن القرار المتعلق بما إذا كان يجب توسيع عرض النقود أو التعاقد عليه سينتهي به الأمر إلى أن يصبح قرارًا إداريًا .
حقيقة أن جميع المعايير الاقتصادية الأخرى حساسة للغاية للتغيرات في عرض النقود ، فهذا وضع خطير ،
الطبيعة المجردة
حقوق السحب الخاصة (SDRs) هي متوسط مرجح مجرد ، إنها ليست عملة فعلية يمكن أن يستخدمها الناس ، على هذا النحو ، سيكون من الصعب للغاية تنفيذ حقوق السحب الخاصة وإدارتها ، إذا تم إدخالها على مستوى الاقتصاد الجزئي .
لا دعم للذهب
أخيرًا ، فقط الدعم بسلعة ملموسة مثل الذهب يجعل العملة مستقرة ومن ثم فإن استبدال الدولارات بحقوق السحب الخاصة (SDRs) سيكون بمثابة استبدال نظام غير مستقر بنظام آخر أقل استقرارًا إلى حد ما.
يرى النقاد أنه من غير المرجح أن تحل حقوق السحب الخاصة (SDRs) محل الدولار ، ومع ذلك كشخص يتعلم في مجال الصرف الأجنبي ، من الضروري أن يعرف المرء أن مثل هذا المفهوم موجود!
