قال يوجين ليو، الاقتصادي في مجموعة DBS للأبحاث، إن المشاركين في السوق يقومون بإعادة تقييم توقعاتهم بشأن معدلات الدولار الأمريكي نتيجة التقلبات الأخيرة والبيانات الاقتصادية الأمريكية المتباينة. وأشار إلى أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تقترب من توقعات 4% على المدى القريب.
وصف ليو الاقتصاد الأمريكي بأنه في حالة “غولديلوكس”، مستندًا إلى بيانات قوية في سوق العمل وانخفاض في مؤشر أسعار المستهلكين. وأوضح أن هذه المؤشرات تدعم استقرار السياسة النقدية للفيدرالي لفترة قادمة.
توقعات خفض الفائدة في 2026
أوضح ليو أن بيانات سوق العمل تلعب دورًا رئيسيًا في تحديد مدى الحاجة إلى تخفيضات الفائدة، مشيرًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على معدلات الفائدة دون تغيير لبعض الوقت بناءً على هذه البيانات.
في ضوء ذلك، عدلت DBS توقعاتها لتشير إلى أن الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الربع الثالث والرابع من عام 2026، ليصل المعدل النهائي إلى 3.25%، مقارنة بتوقعات سابقة كانت تشير إلى خفض في الربع الأول ومعدل نهائي عند 3.50%.
وأشار ليو إلى أن هذا المسار يعتمد على استمرار وجود سوق عمل معتدل وتراجع التضخم، وقد يتأثر أيضًا بعوامل سياسية مثل ضغوط محتملة لتخفيف القيود.
