أظهرت بيانات مكتب الإحصاء الفيدرالي الألماني (ديستات) أن مبيعات التجزئة في ألمانيا ارتفعت بنسبة 1.8% على أساس سنوي في أغسطس 2025، مقابل زيادة معدلة بلغت 2.9% في يوليو. ورغم أن الزيادة جاءت أضعف من الشهر السابق، فإنها تعكس استمرار الطلب المحلي في الصمود نسبياً أمام التحديات الاقتصادية، خصوصاً مع بقاء سوق العمل مستقرة ومرونة بعض القطاعات الاستهلاكية. ومع ذلك، فإن التباطؤ السنوي يشير إلى أن ثقة المستهلكين لا تزال متأثرة بعوامل التضخم وارتفاع تكاليف المعيشة، مما يقلص من وتيرة النمو في الإنفاق الاستهلاكي.
وعلى أساس شهري، سجلت المبيعات تراجعاً طفيفاً بنسبة 0.2% في أغسطس، مقارنة بانخفاض معدل بلغ 0.5% في يوليو وتوقعات كانت تشير إلى هبوط أعمق عند 0.6%. هذا الأداء المختلط يعكس حالة عدم اليقين التي يعيشها المستهلكون، حيث يقابل ضغوط الأسعار وارتفاع الفوائد بعض المرونة الناتجة عن ارتفاع الأجور وتحسن جزئي في الدخول الحقيقية. في الوقت ذاته، تترقب الأسواق بيانات التضخم لمنطقة اليورو، التي ستصدر لاحقاً هذا الأسبوع، لتقديم مؤشرات أوضح حول اتجاهات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. المستثمرون ينظرون إلى هذه الأرقام باعتبارها عنصراً حاسماً في تقييم فرص الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة أو بدء دورة خفض تدريجي، خاصة في ظل التحديات الاقتصادية التي يواجهها الاتحاد الأوروبي.
