تتوقع شركة سيتي غروب أن يواصل المستثمرون رغبتهم في تنويع محافظهم الاستثمارية خلال عام 2026، وهو ما سيؤدي إلى ارتفاع مؤشر عالمي للأسهم بنسبة 10% تقريباً. جاء ذلك في مذكرة بحثية أعدتها بياتا مانثي وفريقها، الذين أشاروا إلى أن التقارب المتزايد بين أرباح الشركات الأميركية ونظيراتها في الأسواق العالمية يعد من العوامل الرئيسية وراء هذا التوجه.
ويشير الفريق إلى وجود فرص لتحسين أرباح الأسهم في الأسواق الرئيسية خارج الولايات المتحدة، مدعومة بزيادة الإنفاق الحكومي في أوروبا، وسياسات رفع الأسعار في اليابان، بالإضافة إلى الاعتماد المتزايد على تقنيات الذكاء الاصطناعي.
ثقة متزايدة في الأسهم الدولية
أوضح خبراء سيتي أن المستثمرين أظهروا ثقة أكبر في الأسهم الدولية، مع مراكز استثمارية تتسم بتفاؤل أكبر تجاه الأسواق خارج الولايات المتحدة مقارنة بالعام الماضي، وزيادة في استعدادهم لتحمل المخاطر بشكل عام.
ويتوقع الفريق أن يغلق مؤشر “إم إس سي آي” العالمي عند مستوى 1360 نقطة بنهاية العام، ما يمثل ارتفاعاً بنحو 10% عن إغلاق يوم الجمعة الماضي.
ومع ذلك، لا يعني التنويع بالضرورة تقليص الاستثمار في الأسهم الأميركية، إذ يتوقع سيتي غروب ارتفاع مؤشر “إس آند بي 500” بنسبة 11% خلال 2026.
تقييمات الأسهم الأميركية ومستقبل التدفقات الاستثمارية
على الرغم من تداول الأسهم في الأسواق الرئيسية عند مستويات أعلى من متوسطاتها التاريخية، تظل الأسهم الأميركية الأعلى تقييماً، حيث يتم تداولها عند 22 ضعف الأرباح المستقبلية، وهو تقييم يصنف في المرتبة 91 خلال 25 سنة مضت، مقارنة بالمرتبة 90 للأسهم العالمية.
رغم النقاشات حول انتهاء ما يُعرف بـ”استثنائية الولايات المتحدة”، تشير بيانات التدفقات الاستثمارية إلى أن التحول بعيداً عن السوق الأميركية لا يزال محدوداً. فقد شهدت أوروبا دخول استثمارات جديدة لأول مرة منذ عام 2018، لكنها لم تعوض سوى أقل من 10% من التدفقات الخارجة سابقاً.
ويختتم الفريق بأن تغير أرباح الشركات سيظل محفزاً للتدفقات الاستثمارية طويلة الأجل، مما يدعم استمرار تنويع محافظ المستثمرين.
