مقارنة بين أداء VOO و SPY خلال آخر 10 سنوات

في عالم صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، يُعد كل من VOO وSPY من أبرز الأدوات التي يفضلها المستثمرون لتتبع أداء مؤشر S&P 500، وهو المؤشر الذي يقيس أداء أكبر 500 شركة أمريكية مدرجة في البورصة. ورغم أن الصندوقين يهدفان إلى تحقيق نفس الغاية الاستثمارية، إلا أن هناك اختلافات دقيقة قد تؤثر على العوائد التراكمية على المدى الطويل.

خلال العقد الماضي، شهد السوق الأمريكي تقلبات كبرى، مثل جائحة كوفيد-19، وأزمات التضخم، ورفع أسعار الفائدة. ورغم هذه التحديات، أظهر كل من VOO (Vanguard S&P 500 ETF) وSPY (SPDR S&P 500 ETF Trust) أداءً قوياً جعل المستثمرين يتساءلون: أي الصندوقين قدم عوائد أفضل على المدى الطويل؟ وهل هناك فروق جوهرية تستحق الانتباه؟

ما هو صندوق VOO؟ ولماذا يفضله بعض المستثمرين؟

VOO هو رمز التداول لصندوق Vanguard S&P 500 ETF، الذي أطلقته شركة Vanguard عام 2010 بهدف تتبع أداء مؤشر S&P 500، والذي يضم أكبر 500 شركة أمريكية من حيث القيمة السوقية.

يُفضل العديد من المستثمرين هذا الصندوق لعدة أسباب، أهمها:

• رسوم إدارية منخفضة (Low Expense Ratio).
• كفاءة في تتبع المؤشر.
• شهرة شركة Vanguard واستراتيجيتها طويلة الأجل.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتبعون استراتيجية الشراء والاحتفاظ (Buy and Hold)، يعتبر VOO خياراً مثالياً لبناء الثروة بمرور الوقت.

ما هو صندوق SPY؟ أقدم صناديق تتبع مؤشر S&P 500

SPY هو رمز التداول لصندوق SPDR S&P 500 ETF Trust، الذي أُطلق في عام 1993 من قبل شركة State Street Global Advisors.

ويُعتبر SPY أول صندوق استثماري متداول في البورصة (ETF) يتتبع مؤشر S&P 500، وقد غيّر عالم الاستثمار منذ ظهوره. يمتاز SPY بسيولة ضخمة، ما يجعله المفضل للمتداولين النشطين الذين يهتمون بسرعة تنفيذ الأوامر.

تشابه استثماري: كيف يتتبع كل من VOO وSPY نفس المؤشر؟

كلا الصندوقين، VOO وSPY، يتبعان نفس المؤشر الأساسي وهو S&P 500 Index، مما يعني أنهما يحتويان على نفس المكونات تقريباً:

• شركات مثل Apple، Microsoft، Amazon، Tesla، وغيرها من عمالقة السوق الأمريكي.
• الفرق الجوهري ليس في المحتوى الاستثماري، بل في:
• طريقة التوزيع.
• تكاليف الإدارة.
• منهجية إعادة التوازن (Rebalancing Method).

ومن الناحية العملية، يُنتج الصندوقان نتائج شبه متطابقة على المدى الطويل.

مقارنة العوائد السنوية المركبة لـ VOO وSPY خلال آخر 10 سنوات

تعود الفروقات الطفيفة في الأداء إلى اختلاف رسوم الإدارة وطريقة التعامل مع توزيعات الأرباح، لكنها لا تؤثر بشكل جوهري على النتائج النهائية للمستثمر طويل الأجل.

مصاريف الإدارة (Expense Ratio): من الأرخص؟

هنا يبرز التفوق الواضح لـ VOO:

• VOO: تبلغ مصاريف الإدارة 0.03% فقط.
• SPY: تبلغ المصاريف 0.09%.

وبالتالي، VOO أكثر كفاءة من حيث التكلفة، وهو أمر مهم للمستثمرين الذين يحتفظون بالاستثمار لفترات طويلة، حيث تتراكم الرسوم مع الزمن.

حجم الأصول والسيولة: هل هناك فرق بين SPY وVOO؟

• SPY: الأكبر حجماً من حيث الأصول تحت الإدارة (Assets Under Management)، حيث تتجاوز 400 مليار دولار.
• VOO: يقترب من 350 مليار دولار في الأصول، لكنه لا يزال ثاني أكبر صندوق ETF على المؤشر.

من حيث السيولة (Liquidity)، فإن SPY يتفوق، حيث يُتداول بعدد أكبر من الصفقات يومياً، مما يجعله مفضلاً للمتداولين الذين يقومون بعمليات شراء وبيع متكررة.

توزيعات الأرباح: أي الصندوقين يمنح أرباحاً أكثر انتظاماً؟

كلا الصندوقين يقدمان توزيعات أرباح ربع سنوية (Quarterly Dividends)، لكن الفارق الدقيق يكمن في:

• SPY غالباً ما يصرف الأرباح بسرعة بعد الإعلان.
• VOO قد يتأخر قليلاً، لكنه يعيد استثمار الأرباح بطريقة أكثر فعالية.

من حيث العائد التوزيعي (Dividend Yield)، فإنهما متقاربان بنسبة تدور حول 1.5% إلى 1.7% سنوياً، حسب ظروف السوق.

أداء الصندوقين خلال الأزمات (كوفيد-19، التضخم، أسعار الفائدة)

خلال أزمة كوفيد-19 في 2020، وأزمة التضخم ورفع أسعار الفائدة في 2022–2023، تحرك الصندوقان بنفس الاتجاه تقريباً، نظراً لأنهما يعكسان نفس المؤشر.

لكن من ناحية التفاعل مع السوق:

• SPY كان أكثر نشاطاً بسبب سيولته العالية.
• VOO احتفظ بكفاءة أكبر من حيث التكلفة.

وهذا ما يجعل SPY أكثر ملاءمة للمتداولين اللحظيين، بينما يناسب VOO المستثمرين الهادئين الباحثين عن الاستقرار.

أي الصندوقين أنسب للمستثمر طويل الأجل؟ تحليل شامل

إذا كنت مستثمراً طويل الأجل تبحث عن التراكم الهادئ للنمو، فإن VOO يتفوق بسبب:

• رسوم منخفضة.
• كفاءة في تتبع المؤشر.
• استقرار في الأداء السنوي.

أما SPY، فرغم كفاءته العالية، إلا أن تكلفته الإدارية المرتفعة نسبياً تؤثر قليلاً على العائد التراكمي بمرور الزمن، خاصة لمحافظ الاستثمار التي تُحتفظ بها لعقود.

نصائح لاختيار الأفضل بين VOO وSPY حسب أهدافك المالية

قبل اختيار أحد الصندوقين، راجع أهدافك:

• إذا كنت تستثمر بشكل منتظم وطويل الأجل، فـ VOO هو الخيار الأفضل من حيث التكلفة.
• إذا كنت تتداول بشكل نشط وتبحث عن سيولة عالية وأوامر سريعة التنفيذ، فـ SPY هو الأفضل.

كلاهما ممتاز، لكن التفاوت البسيط في الرسوم والسيولة هو ما يصنع الفرق.

وتذكر دائماً أن التنويع، والانضباط الاستثماري، والتقييم المستمر لمحفظتك، أهم من اختيار صندوق واحد بعينه.

جدول مقارنة شامل بين VOO وSPY

اختر VOO إذا كنت تخطط للاستثمار على المدى الطويل وتريد تقليل التكاليف وتحقيق عوائد مستقرة.

اختر SPY إذا كنت تحتاج إلى سيولة عالية وسرعة تنفيذ، خاصة إذا كنت متداولاً نشطاً.

خاتمة: VOO أم SPY – قرارك الاستثماري يبدأ من أهدافك

في عالم صناديق المؤشرات، يُعد كل من VOO و SPY من أعمدة الاستثمار في S&P 500. وعلى الرغم من تشابه أدائهما إلى حد كبير، فإن التفاصيل الصغيرة في الرسوم، السيولة، وتوقيت التوزيعات يمكن أن تصنع فارقاً على المدى الطويل. إذا كنت تفضل الاستثمار الهادئ بأقل التكاليف، فالرهان على VOO منطقي. أما إن كنت تنشط في البيع والشراء، فقد تكون SPY أكثر مرونة لك.