يُعد نموذج الشراء الآن والدفع لاحقاً (Buy Now, Pay Later – BNPL) من أبرز الاتجاهات التي غيّرت مشهد التمويل الرقمي خلال السنوات الأخيرة. فقد أصبح هذا النموذج أحد أهم ابتكارات التكنولوجيا المالية (Fintech)، إذ يمنح المستهلكين مرونة في الشراء والسداد، بينما يضغط على أرباح البنوك التقليدية التي تعتمد تاريخياً على بطاقات الائتمان والقروض الاستهلاكية. فهل يمثل BNPL مستقبل الإقراض، أم تهديداً حقيقياً لمصادر ربح البنوك؟
ما هو نظام الشراء الآن والدفع لاحقاً (BNPL) وكيف يعمل؟
يتيح نظام الشراء الآن والدفع لاحقاً للمستهلكين شراء المنتجات والخدمات فوراً والدفع على أقساط لاحقة – عادةً بدون فوائد إذا تم السداد في الموعد المحدد. تقوم شركة BNPL بدفع قيمة المشتريات للبائع مباشرة، بينما يلتزم العميل بسداد المبلغ عبر جدول مرن وميسر. يتم تفعيل الخدمة أثناء الشراء عبر الإنترنت أو في المتاجر، مما يجعلها بديلاً عصرياً وسهل الاستخدام عن بطاقات الائتمان التقليدية.
لماذا ينتشر نموذج BNPL بسرعة في عالم التكنولوجيا المالية؟
شهدت خدمات BNPL انتشاراً هائلاً عالمياً بفضل مجموعة من العوامل التقنية والسلوكية:
- تغير ثقافة المستهلكين: الجيل الجديد يفضّل المرونة والتمويل قصير الأجل على القروض البنكية الطويلة أو بطاقات الائتمان ذات الفوائد المرتفعة.
- سهولة الاستخدام: التسجيل والموافقة في دقائق دون فحص ائتماني معقد كما هو الحال في البنوك.
- الارتباط بالتجارة الإلكترونية: مع توسع التجارة الرقمية، أصبحت BNPL خياراً افتراضياً في منصات مثل Amazon وShopify وNoon.
- غياب الفوائد المباشرة: طالما أن السداد يتم في الوقت المحدد، لا يتحمل المستخدم أي فوائد – ما يجعل الخدمة جذابة للمستهلكين.
كيف يؤثر نظام BNPL على أرباح البنوك التقليدية؟
صعود شركات الشراء الآن والدفع لاحقاً أحدث ضغطاً واضحاً على أرباح البنوك، خاصة في قطاعات الإقراض الاستهلاكي.
- تآكل أرباح بطاقات الائتمان: البطاقات الائتمانية كانت مصدر دخل رئيسي للبنوك من خلال الفوائد والرسوم، لكن المستهلكين باتوا يفضلون تقسيط مشترياتهم عبر BNPL بدون فوائد. تشير الدراسات إلى أن استخدام بطاقات الائتمان بين الفئة العمرية 18–35 عاماً انخفض بأكثر من 25% في الأسواق التي انتشرت فيها خدمات BNPL مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأستراليا.
- فقدان البنوك للبيانات المالية الدقيقة: شركات BNPL أصبحت تمتلك بيانات تفصيلية عن سلوك الشراء والإنفاق للمستهلكين، ما يمنحها ميزة تنافسية على البنوك في تحليل السلوك المالي وتقديم منتجات أكثر تخصيصاً.
- منافسة قوية في تسعير القروض: بينما تخضع البنوك لمعايير ائتمانية صارمة وتكاليف تشغيل مرتفعة، تعمل شركات BNPL بمرونة تنظيمية وتكاليف أقل، ما يمنحها قدرة على تقديم تمويلات صغيرة وسريعة بأسعار أقل.
كيف ترد البنوك التقليدية على تهديد شركات BNPL؟
لم تقف البنوك مكتوفة الأيدي أمام تمدد شركات BNPL، بل بدأت بتبني استراتيجيات دفاعية وهجومية في آن واحد، مثل:
- الاستحواذ على شركات تكنولوجيا مالية: بنك Goldman Sachs استحوذ على شركة GreenSky لتعزيز حضوره في الإقراض الرقمي.
- تطوير حلول BNPL داخلية: بنوك مثل Citibank وBarclays أطلقت خدمات تقسيط فوري شبيهة بنظام BNPL.
- التوسع الإقليمي في الخدمات الرقمية: في الشرق الأوسط، أطلق بنك الراجحي وبنك الإمارات دبي الوطني حلول تقسيط مرنة بدون فوائد لجذب العملاء الشباب.
تلك الخطوات تؤكد إدراك البنوك أن مستقبل الإقراض أصبح رقمياً، وأنها بحاجة إلى التحول إلى نموذج أكثر مرونة وابتكاراً.
أبرز تحديات قطاع الشراء الآن والدفع لاحقاً (BNPL)
رغم النمو الكبير، تواجه شركات BNPL مجموعة من التحديات التي قد تحد من توسعها المستقبلي:
- ارتفاع معدلات التخلف عن السداد: مع سهولة الحصول على التمويل، يرتفع خطر تعثر العملاء في السداد، ما يقلص هوامش الأرباح.
- تشديد القوانين والرقابة: بدأت البنوك المركزية وهيئات مثل FCA البريطانية والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بفرض ضوابط تنظيمية أكثر صرامة لضمان الشفافية وحماية المستهلك.
- تزايد المنافسة وضعف الربحية: دخول العديد من الشركات إلى السوق جعل المنافسة شرسة وأرباح الشركات أقل.
- تراجع تقييمات الأسهم: بعد طفرة 2020–2022، شهدت بعض أسهم شركات BNPL انخفاضاً بسبب تباطؤ الاقتصاد وارتفاع الفائدة.
انعكاسات نظام BNPL على الاستقرار المالي العالمي
يُثير الانتشار الواسع لخدمات BNPL تساؤلات حول تأثيرها على الاستقرار المالي الكلي. ففي حال تدهور الأوضاع الاقتصادية أو ارتفاع البطالة، قد ترتفع معدلات التعثر بالسداد، مما يؤثر على شركات BNPL وقد يمتد إلى المؤسسات المالية المتصلة بها.
لذلك، بدأت الهيئات التنظيمية عالمياً في مراقبة هذا القطاع ووضع أطر قانونية لتقليل المخاطر النظامية المحتملة.
الاستثمار في شركات BNPL: تهديد أم فرصة للنمو؟
من منظور استثماري، يُعد قطاع الشراء الآن والدفع لاحقاً من أسرع الأسواق نمواً في عالم التمويل الرقمي. يتوقع أن يتجاوز حجم السوق العالمي 1 تريليون دولار بحلول عام 2030. البنوك التي تنجح في دمج خدمات BNPL ضمن منتجاتها ستعزز قدرتها التنافسية، في حين ستواصل الشركات الرائدة مثل Klarna وAffirm وAfterpay السيطرة على حصة كبيرة من السوق. ومع ذلك، تبقى أسهم شركات BNPL ذات طبيعة متقلبة، إذ تتأثر بأسعار الفائدة والتغيرات الاقتصادية، مما يجعلها فرصاً عالية المخاطر ولكن عالية العائد أيضاً.
الشراء الآن والدفع لاحقاً… بين المرونة والمخاطر
خدمة الشراء الآن والدفع لاحقاً (BNPL) لم تعد مجرد اتجاه عابر، بل أصبحت ثورة في عالم التكنولوجيا المالية تُعيد تعريف الإقراض الاستهلاكي وعلاقة المستهلك بالبنوك. ومع توسعها عالمياً، باتت تؤثر بشكل مباشر على أسواق المال وسلوك المستثمرين، حيث يراقب المتداولون أداء الشركات المرتبطة بالقطاع المالي والصناعي معاً.
وفي هذا السياق، يبرز كل من سعر سهم تكوين وسعر سهم أرامكو كمؤشرين مهمين على تفاعل الاقتصاد السعودي مع التحولات المالية العالمية. فبينما تعكس أرامكو قوة الاقتصاد التقليدي المرتكز على الطاقة، يُظهر سهم تكوين ديناميكية القطاع الصناعي وقدرته على مواكبة الاتجاهات الحديثة في التمويل والاستهلاك.
ومع توسع نماذج التمويل الرقمي مثل BNPL، تزداد الضغوط على البنوك التقليدية لإعادة ابتكار نماذج أعمالها واللحاق بركب التحول الرقمي. ويبقى السؤال: هل ستنجح في التكيّف والابتكار، أم ستفقد دورها الريادي لصالح شركات التكنولوجيا المالية؟ السنوات المقبلة وحدها ستكشف ما إذا كان BNPL يمثل تهديداً للمصارف أم فرصة لإعادة ولادتها في عصر الاقتصاد الرقمي.
