تتجه عملة Zcash (ZEC) نحو اختبار منطقة دعم حيوية بعدما شهدت تراجعاً ملحوظاً بسبب سيطرة البائعين عبر مختلف الأطر الزمنية. يتداول السعر حالياً قرب 363 دولاراً، عقب كسر مستويات رئيسية كانت تدعم تحركات الارتفاع السابقة، مما يعكس ضعفاً تدريجياً في زخم السوق مع عودة التقلبات وتغيرات واضحة في نشاط المشتقات.
يستمر الضغط البيعي مع تسجيل العملة قمماً وقيعاناً هابطة، وهو ما يشير إلى استمرار حالة الضعف الفني. ويجري تداول ZEC تحت متوسط الحركة الأسي (EMA-9) عند 406 دولارات، بينما تشكل مقاومة Supertrend عند 424 دولاراً حاجزاً أمام محاولات التعافي المبكرة.
أدى كسر مستوى فيبوناتشي 0.236 عند 424 دولاراً إلى زيادة الضغوط البيعية، ما دفع السعر إلى أدنى مستوياته خلال الأسابيع الماضية. ويتواجد الدعم الأقرب حالياً عند حوالي 361 دولاراً، وهي منطقة شهدت تفاعلاً شرائياً سابقاً، في حين قد يؤدي كسرها إلى هبوط أعمق نحو نطاق 320–300 دولار. كما يشكل مستوى 280 دولاراً دعامة هيكلية مهمة على المدى المتوسط، وفشل السعر في المحافظة عليها قد يفاقم الاتجاه الهابط الذي بدأ بعد صعود السعر من 760 دولاراً.
شهد نشاط المشتقات تغيرات كبيرة مع زيادة ملحوظة في عقود Zcash الآجلة خلال الربع الأخير. بعد فترة هدوء طويلة، ارتفع الاهتمام المفتوح من أقل من 100 مليون دولار إلى أكثر من 900 مليون دولار بين أكتوبر وبداية ديسمبر، مع توقعات المتداولين لتقلبات قوية ورغبتهم في متابعة ارتفاع سريع نحو 700 دولار.
لكن التراجع الحالي نحو 426 دولاراً يعكس مرحلة إعادة تقييم للمخاطر، حيث قام عدد من المتداولين بتقليص مراكزهم نتيجة ضعف الزخم. وتشير البيانات الحالية إلى سوق أكثر حذراً ينتظر إشارات واضحة قبل اتخاذ مراكز جديدة.
تكشف بيانات تدفقات البورصات عن تغيرات ملحوظة في صافي التدفقات، حيث شهدت الفترة بين فبراير وسبتمبر حالة من الحياد، قبل أن تبدأ التدفقات بالارتفاع في أكتوبر وتزداد وتيرة الخروج في نوفمبر. وسجلت القراءة الأخيرة صافي خروج بقيمة 39.34 مليون دولار مع تداول ZEC قرب 364 دولاراً، ما يعكس ضغطاً توزيعيًا واضحًا مع قيام المتداولين بجني الأرباح بعد فترة ارتفاع طويلة.
تصاعد الجدل حول الحوكمة وتأثيره على السوق
عاد النقاش حول نموذج الحوكمة إلى الواجهة بعد تصريحات فيتاليك بوترين التي أعرب فيها عن مخاوفه من المخاطر المرتبطة بالحوكمة القائمة على التوكنات خصوصاً في شبكات الخصوصية. وقد أعاد هذا الجدل التركيز على دور الحوكمة في مستقبل مشاريع العملات الرقمية التي تعتمد على إخفاء الهوية، مما يضيف عنصراً إضافياً من الضغط على معنويات المستثمرين.
الآفاق الفنية لعملة ZEC
تُظهر التحليلات الفنية أن مستويات المقاومة الرئيسية تقع عند 406 و424 و480 دولاراً، مع إمكانية تعافي السعر نحو 569 دولاراً في حال تجاوز هذه الحواجز بدعم من تحسن التدفقات. أما الدعم فيبدأ من نطاق 360–361 دولاراً، يليه 320–300 دولار. وكسر هذا النطاق قد يدفع السعر نحو 280 دولاراً، الذي يمثل دعامة هيكلية هامة على الأطر الزمنية العليا. ويُعد مستوى 424 دولاراً نقطة فاصلة قد تقلب الاتجاه على المدى المتوسط.
يعتمد الاتجاه القادم على قدرة المشترين في الدفاع عن دعم 361–360 دولاراً. اختراق مستويات 406 و424 دولاراً قد يضعف الهيكل الهابط ويفتح المجال أمام ارتفاعات جديدة، بينما الفشل في الثبات فوق هذه المستويات قد يعيد السعر إلى نطاقات أدنى.
حالياً، تظل ZEC في منطقة حرجة، حيث يشير تراجع نشاط المشتقات واستمرار التدفقات الخارجة إلى ضعف الثقة، في حين أن ضيق نطاق التداول يوحي بإمكانية حدوث حركة سعرية قوية قريباً. يبقى التفاعل عند مستويات الدعم أو تغير اتجاه التدفقات العامل الحاسم لتحديد المسار المقبل.
